Эксперты предсказали дефицит рублей из-за выкупа «Роснефтью» своих акций
Сделка по выкупу «Роснефтью» своих акций у «Роснефтегаза» может привести к дефициту рублевой ликвидности на межбанковском рынке, заявил глава аналитического управления Sberbank CIB Александр Кудрин. «Существуют определенные риски, что, если сделка состоится до конца года, и в декабре «Роснефтегаз» перечислит полученные средства в бюджет, это может привести к росту ставок по межбанковским кредитам», — говорит он. При этом он не ждет глобального дефицита рублей», — сказал он.
По мнению Кудрина, если из банковской системы уйдет 700 млрд руб. (в такую сумму оценивается пакет 19,5% акций «Роснефти», принадлежащий «Роснефтегазу»), то банкам придется искать другие источники рефинансирования. «Наиболее надежным, но и дорогим, является ЦБ. Краткосрочная ликвидность в этом случае будет дорогой», — подчеркивает аналитик. Во вторник, 1 ноября, ставки на межбанковском рынке по однодневным рублевым кредитам находились на уровне 9,87–10,42% годовых.
В Sberbank CIB не исключают, что банкам, чтобы привлечь ликвидность, придется продавать евробонды или другие валютные активы. «В случае острой нехватки валютной ликвидности банки смогут использовать портфель евробондов, который сильно вырос за последние полтора года», — говорит аналитик инвестбанка Андрей Павлов-Русинов.
Возможный дефицит рублевой ликвидности, скорее всего, не приведет к укреплению рубля, поскольку у банков не так много свободной валюты для продажи», — указывает Кудрин. Он говорит, что если в конце года и будет наблюдаться повышенная волатильность рубля, то это будет, скорее, связано не с дефицитом ликвидности, а с внешними факторами.
Он напомнил, что в начале октября банки столкнулись с дефицитом ликвидности, но не рублевой, а валютной. Это привело к резкому росту процентных ставок по коротким кредитам в валюте. Катализатором проблем с валютой стало ухудшение ситуации с долларовой ликвидностью в Европе из-за проблем с Deutsche Bank.
В конце года, когда компаниям предстоит выплачивать внешний долг, ситуация с дефицитом валюты также может обостриться», — предупреждал аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. В своем обзоре, опубликованном 5 октября, аналитик также предсказал дефицит и валютной ликвидности на российском рынке в случае выкупа «Роснефтью» своего пакета в 19,5%.
«Независимо от того, в какой валюте денежные средства «Роснефти» будут переданы в бюджет, подобная схема может вызвать дефицит валютной ликвидности на локальном рынке», — отмечал Порывай в своем обзоре. По его мнению, это чревато краткосрочным влиянием на ставки межбанковского рынка — их повышением до конца года.
По словам Александра Кудрина из Sberbank CIB, выкуп собственных акций «Роснефтью» приведет только к временному дефициту ликвидности. «Средства от продажи акций «Роснефтегаз» может разместить на банковских счетах. Если компания перечислит их в бюджет, то они все равно чуть позже вернутся в банковскую систему в виде различных бюджетных платежей», — пояснил он.
О намерениях «Роснефти» выкупить собственные акции у «Роснефтегаза» стало известно в конце сентября. В середине октября президент Владимир Путин заявил, что у компании есть деньги на это. «Действительно, было подтверждено, что деньги эти на счетах компании есть и дополнительных средств с рынка, с внутреннего российского финансового рынка на завершение всех операций, в том числе и по продаже, а если нужно, временного приобретения и выкупа акций самой «Роснефти», компании не потребуется», — рассказал Путин.