Банку «Тинькофф» предсказали убыток впервые с 2010 года
8 июня Тинькофф Банк представит финансовые результаты за первый квартал 2015 года по международным стандартам отчетности. Аналитик «Уралсиб Кэпитал» Наталия Березина ожидает, что впервые с 2010 года банк понесет квартальный чистый убыток — 126 млн руб. С тем, что убыток банка «Тинькофф» за I квартал весьма вероятен, согласна аналитик БКС Ольга Найденова.
Тинькофф Банк, в отличие от большинства других розничных банков — его прямых конкурентов, показал прибыль по МСФО по итогам 2014 года — 3,5 млрд руб. «Первый чистый убыток в публичной истории банка, как мы полагаем, может негативно сказаться на настроениях инвесторов», — пишет в своем обзоре Березина.
Негативную роль в результатах «Тинькофф» за первый квартал сыграло повышение банком ставок по депозитам, предпринятое вслед за резким повышением ключевой ставки ЦБ (в декабре 2014 года), указывает Березина: «Хотя ставки Тинькофф Банка не были самыми высокими на рынке, его депозиты выросли почти на 30% квартал к кварталу, поэтому отрицательный эффект для чистой процентной маржи, по-видимому, будет больше, чем мы ожидали». Аналитик «Уралсиба» отмечает, что убытки возникли в том числе из-за курсовых разниц: банк захеджировал большие объемы средств, поступившие на депозиты. «Также должны были вырасти отчисления в резервы в связи с падением доходов населения и, как следствие, ухудшением платежеспособности заемщиков», — добавила Ольга Найденова.
«Тинькофф» повысил максимальную ставку по рублевым депозитам до 18% в конце декабря 2014 года. Затем постепенно, начиная с февраля, снижал ее, доведя до нынешних 13%. «Однако максимальная ставка действовала по депозитам на срок 12 месяцев, поскольку банк, очевидно, нуждался в гарантированных средствах для проведения сентябрьского платежа по еврооблигациям, — продолжает Березина. — Соответственно, 12-месячные депозиты могут оказывать давление на чистую процентную маржу на протяжении еще пары кварталов».
1 июля банк исключил возможность внесения средств на пополняемые депозиты по старым ставкам. Это беспрецедентное решение «Тинькофф» принял в мае: банк готов принимать средства под 13% годовых в рублях и 4% годовых в валюте вне зависимости от действующей ставки по депозиту с возможностью пополнения. Понижение ставок коснется клиентов, которые открыли вклады с 24 декабря 2014 года по 30 апреля 2015 года.
Годовая прибыль банка будет близка к нулю, прогнозирует Березина. С ней согласен директор направления финансовых организаций агентства Fitch Дмитрий Васильев. «В этом году мы ожидаем дальнейшего ухудшения качества активов на рынке потребительского кредитования, — говорит он. — Цены продолжат расти, а реальные доходы заемщиков — снижаться, то есть кредиты будет обслуживать все сложнее».
Еще один негативный фактор — это рост стоимости фондирования, а именно розничных депозитов, ставки по которым резко возросли в декабре прошлого года., продолжает Васильев. «Дорогие депозиты будут оказывать давление на процентную маржу до конца 2015 года, несмотря на то что сейчас ставки по новым вкладам несколько снизились», — отмечает он. По словам Васильева, банки сокращают операционные расходы, но эффект от этого будет незначительным. «Так, эффект снижения операционных расходов может дать экономию в 1-2% от кредитного портфеля, а отрицательный эффект роста стоимости фондирования — не менее 4%», — заключил аналитик Fitch.
«Мы не можем комментировать результаты группы по МСФО до момента их объявления рынку, — сообщила РБК пресс-секретарь Тинькофф Банка Дарья Ермолина. — Однако, как говорил в январе предправления «Тинькофф» Оливер Хьюз в интервью агентству Bloomberg, банк будет прибыльным по итогам 2015 года».
По российским стандартам отчетности прибыль «Тинькофф» за январь—март 2015 года составила 600 млн руб.