Окно в Европу: что и как покупать на европейских биржах
В феврале европейские фонды зафиксировали максимальный недельный приток инвестиций: за неделю с 28 января по 4 февраля инвестиции почти во все классы активов приблизились к историческим рекордам. Объем средств, вложенных в фонды с фиксированным доходом, достиг, по данным Bank of America Merrill Lynch, второй максимальной суммы в истории европейского рынка ($21 млрд), вложения в фонды облигаций — третьей, приток средств на денежный рынок — четвертой, а приток в европейские акции — шестой.
Повышенный интерес инвесторов объясняется просто. В конце января Европейский центральный банк объявил о запуске программы количественного смягчения — европейского аналога QE, которое проводила ФРС США. Начиная с марта 2015 года регулятор будет ежемесячно покупать бумаги, обеспеченные активами, на вторичном рынке на общую сумму в €60 млрд.
Крупные отечественные брокеры тоже заметили возросший интерес российских инвесторов к иностранным ценным бумагам. «Достаточно сильно вырос спрос на европейские облигации из-за возросших рисков владения евробондами российских компаний», — рассказывает специалист отдела классического рынка «Финама» Иван Дубинин.
Брокеры предлагают клиентам активней инвестировать в европейский рынок. «Ставка на рост европейского рынка акций (в частности, финансового сектора) в 2015 году является одной из базовых стратегий в нашей компании, предлагаемых клиентам», — объясняет специалист отдела доверительного управления КИТ Финанс Брокер Владимир Капустянский.
Как открыть счет
Для того чтобы приобрести иностранные активы, необходимо сперва открыть счет у одного из российских брокеров, заключив с ним договор. Обычно также требуется установить специальный торговый терминал, например торговую платформу QUIK. Использование торгового терминала стоит порядка $50 в месяц, уточняет член правления KIT Finance Europe Андрей Галушкин.
Впоследствии брокер также будет взимать комиссию за операции, проводимые с вашего счета (обычно ее размер зависит от тарифного плана, объема транзакции, а также от биржи). «Дополнительные платежи могут возникнуть в случае торговли с использованием заемных средств («с плечом»), приобретения специализированного программного обеспечения или в случае последующего вывода данных ценных бумаг», — поясняет Галушкин. Кроме того, инвестору придется оплачивать комиссию за хранение своих ценных бумаг.
Где открыть счет
Чтобы инвестировать на европейских финансовых площадках, вам потребуется минимум 50 тыс. руб.
| Брокер | Комиссия мин., % | Комиссия макс., % | Мин. сумма |
|---|---|---|---|
| «Финам» | 0,118 | 0,128 | $100 тыс. |
| «Открытие Брокер» | 0,040 | 0,050 | $10 тыс.* |
| «Церих Кэпитал Менеджмент» | 0,100 | нд | $5 тыс. |
| КИТ Финанс Брокер | 0,015 | 0,800 | $15 тыс.* |
| БКС Брокер | ** | 0,200 | 400 тыс. руб.* |
| Альфа-банк | 0,010 | 0,030 | нд |
| ВТБ 24 | 0,200 | 0,210 | 100 тыс. руб. |
| «Атон» | 0,002 | 0,170 | 50 тыс. руб. |
| Газпромбанк | 0,008 | 0,085 | нд |
Половина из опрошенных РБК Quote брокеров устанавливают минимальный порог средств, необходимых для открытия счета. Например, в «Финаме» он составляет $100 тыс., а в «Атоне» — $5 тыс. Другие брокеры предпочитают рекомендовать своим клиентам минимальные размеры инвестиций. У «Открытия» рекомендованная начальная сумма на счете — $10 тыс., у БКС — 400 тыс. руб. Не все ценные бумаги доступны для поштучного приобретения. Например, объем стандартного лота по еврооблигациям составляет $200 тыс.
Что покупать
Благодаря положительному эффекту от QE в 2015 году европейский рынок акций может впервые за девять лет показать лучшую динамику, чем в среднем по миру, прогнозирует Morgan Stanley.
Какие акции в наибольшей степени выиграют от QE? Главными бенефициарами новой монетарной политики станут те компании, чьи доходы сильно зависят от курса доллара, сообщал Goldman Sachs в отчете «QE and the case for European equities», опубликованном в январе. К ним, в частности, относятся европейские потребительские компании, продающие свои товары в США.
Goldman Sachs рекомендует, например, акции производителей одежды и аксессуаров Christian Dior и Burberry Group. Из-за роста экономики США спрос на их продукцию со стороны американцев вырастет, а низкий курс евро сделает ее более привлекательной. Еще одним бенефициаром QE станут финансовые компании — на них благоприятно отразится снижение рисков в целом и отсутствие дефляции. (Полный список рекомендаций Goldman Sachs можно посмотреть здесь.)
Аналитики Credit Suisse Брендон Вейр и Ричард Кирсли также составили список лучших инвестиционных идей на европейском фондовом рынке. В отчете «Europe Top Picks», опубликованном в феврале, они отобрали самые перспективные акции из 35 секторов. Мы выбрали из этого списка бумаги с наибольшим потенциалом роста.
Mediaset Espana Comunicacion
— текущая цена: €10,43
— целевая цена: €14
— потенциал роста: +34,2%
Испанская медиакорпорация, ведущий игрок на телевизионном рынке страны. Вместе с другой медиакомпанией контролирует 90% рынка телевизионной рекламы в Испании, который стремительно восстанавливается после кризиса 2008 года. По оценкам аналитиков Credit Suisse, является лучшим инвестиционным проектом в Европе в медиабизнесе.
SFS Group
— текущая цена: 61,15 швейцарского франка
— целевая цена: 83 швейцарских франка
— потенциал роста: +35,7%
Швейцарская инженерная компания, занимающаяся изготовлением сложных технических компонентов для автоиндустрии, авиакосмической промышленности, строительного сегмента и т.д. У SFS Group целый ряд конкурентных преимуществ: высокие входные барьеры в отраслях производства, диверсифицированные проекты, стабильный рост на протяжении десяти лет и финансовые показатели, сильно опережающие средние по рынку.
Evolva
— текущая цена: 1,46 швейцарского франка
— целевая цена: 2 швейцарских франка
— потенциал роста: +37%
Швейцарская компания, занимающаяся биологическими технологиями, а также фармацевтической продукцией. Evolva пока что находится на ранней стадии развития, однако ее специалисты уже обладают некоторыми ключевыми для пищевой отрасли следующих лет технологиями.
CaixaBank
— текущая цена: €3,829
— целевая цена: €5,1
— потенциал роста: +33,2%
Каталонская финансовая группа с головным офисом в Барселоне. Занимается главным образом банковским делом и страхованием. CaixaBank будет обладать крупным объемом капитала даже после выплат дивидендов, что ставит эту финансовую группу в более выгодное положение по сравнению с конкурентами, пишет Credit Suisse.
Aperam
— текущая цена: €23,35
— целевая цена: €32
— потенциал роста: +37%
Когда-то дочерняя компания ArcelorMittal, Aperam откололась в 2011 году от мирового лидера по производству стали и с тех пор занимает прочные позиции на рынке нержавеющей стали. Улучшение позиций компании связано с рядом изменений на европейском рынке нержавеющей стали, в частности с возможным сокращением импорта из Китая, который покрывал 20% совокупного спроса.