Валютная выручка: какой актив оказался самым доходным во втором квартале
Каждый квартал РБК рассчитывает доходность десяти способов вложения денег. Для расчетов мы берем условную сумму — 100 тыс. руб. — и оцениваем, сколько инвесторы могли заработать, вложив эти деньги в разные активы. Во втором квартале в наибольшем выигрыше оказались бы вкладчики, оформившие депозит в евро, в основном за счет роста курса европейской валюты к рублю. Прибыльными по итогам трех месяцев оказались почти все активы, учитываемые РБК, за исключением серебра и российских акций.
Депозиты
Несмотря на то что средние ставки по трехмесячным валютным вкладам в начале второго квартала составляли 0,07% годовых по евро и 0,33% по доллару, максимальную доходность за отчетный период инвесторам принесли именно депозиты в евро — на них можно было заработать 12,85% от размещенной суммы. Депозиты в долларах оказались вполовину менее доходными — размещенные на них в апреле 100 тыс. руб. через три месяца превратились бы почти в 105,7 тыс. руб. Таким образом, на вкладах в долларах можно было заработать 5,69%.
Доходность валютных депозитов обеспечило в первую очередь падение курса рубля. С начала апреля российская валюта ослабла по отношению к евро (по курсу ЦБ) почти на 13%, до 67,5 руб. Официальный курс рубля к доллару за это же время снизился более чем на 5%, до 59,1 руб.
На рублевых депозитах во втором квартале вкладчик мог заработать 1,75% — средняя ставка по трехмесячным вкладам в начале апреле равнялась 7% годовых. При этом доходность рублевых вкладов продолжает падать, поскольку банки ожидают дальнейшего снижения ключевой ставки ЦБ, а на рынке сохраняется профицит рублевой ликвидности при умеренном росте объемов кредитования, поясняет директор департамента развития частного банковского бизнеса Абсолют Банка Евгений Сафонов.
«Вполне вероятно, что ставки останутся на текущем уровне с возможным незначительным понижением в ближайшие три месяца на 0,1–0,25 п.п.», — предполагает он. А вот для ставок по валютным депозитам возможности для уменьшения уже практически исчерпаны — сейчас они и так находятся на минимальных уровнях, добавляет банкир.
Сафонов рекомендует вкладчикам хранить деньги в той валюте, в которой они зарабатывают. Также не стоит надеяться на курсовые колебания, поскольку вклад — это прежде всего инструмент для сохранения денежных средств, а не для получения прибыли, напоминает банкир.
Валюта
Чуть меньше, чем на депозитах в евро и долларах, мог заработать инвестор, купивший в начале прошлого квартала наличную валюту. Доходность вложений в евро за три месяца составила бы 10,95%, а в наличные доллары — 4,18%. По данным сервиса РБК «Рынок наличной валюты», три месяца назад евро можно было купить по курсу 60,7 руб., а продать в конце июня — по 67,4 руб. Доллар можно было купить по 56,7 руб., а продать за 59 руб.
Причины падения курса рубля к мировым валютам — в геополитике, считает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. Первые пять месяцев прошли в ожидании смягчения санкций и восстановления политического диалога между Россией и Западом, а во втором квартале, когда эти ожидания не реализовались, курс рубля к доллару отреагировал падением, объясняет она. Евро по отношению к рублю вырос еще сильнее за счет внешних факторов — в частности, победы Эмманюэля Макрона на президентских выборах во Франции, отмечает эксперт.
Покупать валюту в расчете на продолжение роста в следующие три месяца не стоит, убеждена экономист. «Рубль от текущих уровней немного укрепится: цены на нефть растут, а Россия по сравнению с другими развивающимися странами выглядит привлекательно. Поэтому если у зарубежных инвесторов сохранится аппетит к риску, что вполне вероятно, то капитал может прийти в Россию», — заключает Орлова.
Драгоценные металлы
Во втором квартале немного снизились цены на драгоценные металлы. Сентябрьские фьючерсы на золото за три месяца подешевели на 1%, до $1247,2 за тройскую унцию, а фьючерсы на серебро — почти на 10%, до $16,6 за унцию. Однако с учетом курсовой переоценки российский инвестор, вложившийся в золото, мог бы заработать 4,5%. При этом вложения в серебро все равно оказались бы убыточными — на них можно было потерять 4,56%.
Негативное влияние на котировки драгоценных металлов оказывает повышение процентных ставок Федрезервом США, рассказывает аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер» Оксана Лукичева. В то же время цены на золото немного поддержала политическая нестабильность в Европе, США и Азии — инвесторы активно покупали металл как защитный актив, добавляет она.
В третьем квартале цены на золото и серебро, скорее всего, останутся низкими, прогнозирует Лукичева. Причины в том, что летом спрос на золото снижается, а в Индии, которая является крупным потребителем драгметалла, с 1 июля вводится единый налог на товары и услуги, что может заметно снизить импорт металлов в страну, рассказывает аналитик. «Средняя стоимость золота в третьем квартале ожидается на уровне $1264, серебра — на уровне $16,6», — отмечает эксперт.
ПИФы
На инвестициях в паевые фонды — в выборку РБК входят десять крупнейших по объему активов открытых ПИФов: инвестор мог заработать 1,9% от суммы вложений. Убыточным во втором квартале оказался только один фонд — ПИФ акций «Уралсиб — Акции роста», потерявший 0,4% стоимости. За три месяца пай в нем подешевел с 23,6 тыс. до 23,5 тыс. руб.
Большая часть фондов во втором квартале была прибыльной: доходность ПИФов еврооблигаций составила 5,9–6%, а фондов облигаций — 2,2–3%. Портфельный управляющий УК «КапиталЪ» Дмитрий Постоленко считает, что в следующие несколько месяцев наиболее доходными останутся ПИФы еврооблигаций. «Мы ожидаем увеличения волатильности в паре доллар/рубль во втором полугодии, что даст возможность заработать не только на облигациях, но и на движениях валютных курсов», — поясняет финансист.
Недвижимость
За прошедшие три месяца московская недвижимость подорожала на 0,3%. По данным irn.ru, по итогам июня средняя стоимость 1 кв. м на вторичном рынке составляла 167,6 тыс. руб., а на первичном — 197,3 тыс. руб.
В ближайшие месяцы цены на столичную недвижимость могут просесть, предупреждает руководитель аналитического центра «Индикаторы рынка недвижимости IRN.RU» Олег Репченко.
«В начале года их во многом поддерживал ажиотаж, связанный с программой реновации в Москве, из-за чего многие продавцы квартир в пятиэтажках повысили цены. Однако покупатели не желают играть в эти игры, поэтому, скорее всего, в скором времени и продавцы поймут, что попытки повысить цены на недвижимость тщетны, и вновь начнут их снижать», — поясняет он. Поскольку в экономике пока не происходит перемен к лучшему, а курс рубля в последние месяцы снижался, не стоит ожидать роста спроса на жилье, который мог бы поддержать цены на вторичном рынке, заключает Репченко.
Акции
Наименее доходным активом за прошлый квартал оказались российские акции, входящие в индекс ММВБ: за три месяца индикатор опустился на 5,77%, до 1893 пунктов. Инвестор, вложивший 100 тыс. руб. в российский фондовый рынок три месяца назад, к концу июня остался бы с 94,2 тыс. руб. Основные причины падения индекса ММВБ — это слабая динамика нефти и усиление санкционной риторики в отношении России, говорит генеральный директор УК «Спутник — Управление капиталом» Александр Лосев. Эти факторы влияют на акции компаний-экспортеров, доля которых в индексе составляет две трети, уточняет он.
Сильнее всего по итогам трех месяцев подешевели акции АФК «Система» — более чем на 47%, до 12 руб. за бумагу. По словам Лосева, так инвесторы отреагировали на иск «Роснефти» к АФК «Система» на 170 млрд руб. «Котировки отражают возникающие проблемы «Системы», связанные с заморозкой активов, увеличением долговой нагрузки и длительным снижением дивидендной доходности из-за этого», — поясняет он. Самыми прибыльными акциями во втором квартале стали бумаги «Татнефти», подорожавшие почти на 34%, до 274,5 руб. за бумагу.
В следующем квартале российский рынок может подрасти, считает Лосев. По его мнению, интересными будут нефтегазовый сектор — бумаги ЛУКОЙЛа, «Татнефти», «Роснефти» и НОВАТЭКа, а также акции металлургов — «Норникель», Новолипецкий металлургический комбинат, «Северсталь» и Магнитогорский металлургический комбинат.