Рубль укрепился после уточнений США об охвате новых санкций
Российский рубль утром в понедельник укрепляется после пятничного ослабления, которое произошло на фоне введения новых санкций США. По состоянию на 10:20 мск доллар торгуется по 65,06 руб., притом что на момент закрытия торгов на прошлой неделе его курс составлял 65,27 руб. Хотя торги открылись с укрепления доллара, уже к 10:14 мск американская валюта даже ненадолго упала ниже 65 руб. (в пятницу доллар пробил эту отметку впервые с июня).
Затем доллар отыграл падение, вернувшись к уровню выше 65 руб, однако к 10:26 мск снова опустился ниже этой отметки. В течение торгового дня российская валюта продолжила колебаться вокруг 65 руб.
Снизился и курс евро: на 10:20 мск он стоил 72,33 руб. (в пятницу торги закрылись на отметке 72,46 руб.). Однако затем европейская валюта укрепилась по отношению к рублю до 72,6 руб. за евро к 16:10 мск.
В пятницу президент Дональд Трамп подписал указ о введении второго пакета «химических» санкций против России — за приписываемое ей использование химоружия для отравления в английском городе Солсбери бывшего офицера ГРУ Сергея Скрипаля в марте 2018 года. Первая волна этих санкций была введена год назад. Санкции вступят в силу 19 августа 2019 года и будут действовать минимум год. Госдеп США отменит их, если Россия докажет, что отказалась от использования химоружия, и выплатит компенсацию жертвам нападения в Солсбери.
Согласно документу США будут препятствовать предоставлению России любой финансовой или технической помощи со стороны международных финансовых институтов, американским банкам запретят участвовать в первичном размещении российских суверенных евробондов, запрещается также экспорт в Россию химических и биологических предметов двойного назначения. На этом фоне рубль упал по итогам торгов.
Однако из разъяснения Управления по контролю за иностранными активами (OFAC), которое вышло в субботу, следует, что запрет на участие в первичном размещении касается только американских банков, не касается евробондов госкорпораций и вторичного рынка. Таким образом, американские банки не обязаны сбрасывать уже купленные российские еврооблигации и сохраняют возможность ими торговать, отмечал директор аналитического департамента «Локо-инвеста» Кирилл Тремасов.
Российское правительство в 2019 году дважды занимало на внешних рынках: в марте Минфин продал два выпуска еврооблигаций — на $3 млрд и на €750 млн, в июне — еще два выпуска на $2,5 млрд. Министерство, таким образом, перевыполнило план по займам на текущий год ($3 млрд). Созданная финансовая система позволяет удовлетворить потребности бюджета и предприятий в займах, следует из комментария первого вице-премьера — министра финансов Антона Силуанова. Кроме того, при необходимости Минфин может снизить долю заимствований в евробондах и нарастить в ОФЗ (их санкции не затрагивают).
Влияние на ОФЗ
Доходность ОФЗ в пятницу росла весь день на новостях о новом раунде санкций и на фоне снижения интереса к риску из-за заявлений о введении США пошлин на китайский импорт, пишет в обзоре аналитик Sberbank CIB Алиса Закирова. Нерезиденты продавали облигации в течение дня, резиденты и продавали, и покупали, указывает она: по итогам пятницы доходность в выпусках до пяти лет выросла на 5-8 б.п., в более длинных — на 11-13 б.п. Скудные формулировки о новых санкциях, которые были доступны в пятницу, сохраняли большой простор для интерпретации — в частности, можно было предположить, что они запрещают американским банкам покупать ОФЗ, поясняет главный экономист Нордеа Банка Татьяна Евдокимова.
Но после разъяснений OFAC стало ясно, что запрет на участие в размещениях ОФЗ пока маловероятен. В понедельник доходность ОФЗ стала снижаться: к 15:55 мск в десятилетних выпусках она упала на 11 б.п., до 7,39% годовых, в пятилетних — на 10 б.п., до 7,17% годовых. Новые санкции «фундаментально нейтральны» для российского долгового рынка с учетом отсутствия потребности во внешних заимствованиях, а также для курса рубля, отметил в обзоре аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. Тем не менее часть иностранных инвесторов может постепенно выйти из ОФЗ, предупреждает Евдокимова: с учетом нового витка санкционного давления они могут начать воспринимать эти бумаги как токсичный актив.