Bloomberg рассказал о преимуществе российских нефтяников перед Shell и BP
Российская экономика вступила в рецессию из-за падения цен на нефть, однако ее топливные компании по своим операционным показателям и динамике акций превосходят крупнейших западных конкурентов, пишет во вторник, 8 сентября, Bloomberg.
Как отмечает агентство, по таким показателям, как денежный поток, соотношение чистой прибыли к объему продаж и цена акций, «Роснефть», ЛУКОЙЛ и «Газпром нефть» превосходят таких западных нефтяных гигантов, как Royal Dutch Shell, BP и ExxonMobil.
«Когда цены на нефть падают, западные компании страдают больше, чем российские», — приводит Bloomberg слова старшего директора Fitch Максима Эдельсона. По его словам, это обусловлено особенностями налогообложения, при котором при падении цен на нефть основной удар берет на себя государство.
Как отмечает Bloomberg, акции мировых компаний топливного сектора с начала года показали максимальное снижение среди бумаг, входящих в индекс MSCI All Country World. В частности, наиболее торгуемые акции Shell класса B упали на 27%, а акции BP — на 16%. В то же время бумаги «Роснефти» и «Газпром нефти» в Лондоне с начала года выросли на 2,9% и 0,3% соответственно, отмечается в сообщении.
По данным Barclays, благодаря налоговому маневру и обесцениванию рубля по итогам года показатель свободного денежного потока «Роснефти» и ЛУКОЙЛа более чем в два раза превысит показатель Shell и BP, пишет Bloomberg.
«Себестоимость добычи [нефти] в России по-прежнему одна из самых низких в мире», — отметил аналитик Bloomberg Intelligence Филипп Чладек. По его словам, российским компаниям по большей части не нужно прибегать к передовым технологиям для поддержания уровня добычи: они все еще могут переходить к новым месторождениям вместо того, чтобы увеличивать добычу на старых.
В августе экономисты Goldman Sachs указали на привлекательность российских нефтяных компаний. По их мнению, они существенно недооценены по отношению к своим мировым аналогам, хотя превосходят их по большинству финансовых показателей. В обзоре инвестбанка отмечалось, что это стало возможным благодаря прогрессивным налогам и слабости рубля. Большинство операционных расходов нефтяных компаний номинированы в рублях, а российская валюта обесценивается вместе с падением цен на нефть, позволяя им поддерживать рентабельность, пояснили эксперты.