Гособлигации США стали самыми волатильными активами на фоне победы Трампа
Победа Дональда Трампа на президентских выборах в США спровоцировала повышенную волатильность мировых фондовых рынков. Как сообщает Bloomberg, из всех классов активов наиболее резкие колебания в течение торгового дня в среду, 9 ноября, демонстрировали 10-летние казначейские облигации (US Treasuries).
Доходность американских гособлигаций начала резко падать в процессе подсчета голосов выборщиков, примерно к 6:30 мск, когда отрыв между Трампом и Хиллари Клинтон стал увеличиваться. Инвесторы рассчитывали на победу кандидата от демократов. Трамп же, по их мнению, грозил рынкам неопределенностью фискальной и денежно-кредитной политики, поэтому их первой реакцией на увеличение вероятности победы республиканца стала переориентация на активы с минимальным уровнем риска. К ним, помимо казначейских гособлигаций, также относятся японская иена и золото, напоминает агентство.
К 7:02 мск доходность 10-летних бумаг сократилась с уровня предыдущих торгов на 13 базисных пунктов, до 1,73%. В 8:15 мск она сократилась на 14 базисных пунктов, до 1,7163%, что стало рекордным падением с референдума о выходе Великобритании из Евросоюза 24 июня. Но вскоре показатель восстановился и начал расти: к 9:23 мск он подрос до 1,8334%, примерно спустя 20 минут снизился до 1,7782%, а к 13:00 мск он достиг 1,9609%, что стало максимумом с 16 марта. К 18:34 мск доходность превысила 1,97%.
«Первая реакция рынков [на возможность победы Трампа] была резкой, но постепенно мы видим, что безрисковые настроения уходят», — сказал агентству Reuters портфельный менеджер Deutsche Asset Management Роджер Дуглас.
Как отмечает Bloomberg, доходность гособлигаций росла, в частности, из-за усиления инфляционных ожиданий на фоне обсуждений рынком возможной перспективы того, что администрация Трампа и конгресс (где большинство мест в обеих палатах закреплено за республиканцами) увеличат расходы для стимулирования экономики. Кривая доходности резко выросла, после того как среди трейдеров сложилось мнение, что победа Трампа наверняка побудит Федеральную резервную службу (ФРС) повременить с повышением ставок в этом году, чтобы избежать риска ослабления роста американской экономики.
Как писал Bloomberg в среду днем, трейдеры сократили ставки на ужесточение денежно-кредитной политики ФРС. Теперь они менее уверены, что экономика справится с повышенными ставками при Трампе, который обещал изменить принципы экономической политики, говорил о намерении разорвать существующие торговые соглашения США и ввести ограничения в отношении таких торговых партнеров, как Мексика и Китай, и в целом оценивается рынками как гораздо менее предсказуемый политик, чем Клинтон.