Белоруссия определилась с размером займа в России на первом этапе
Белорусское министерство финансов начало маркетинг размещения в России двух выпусков трехлетних облигаций на общую сумму 10 млрд руб., сообщил РБК источник на рынке.
«Белоруссия действительно начала маркетинг двух серий облигаций каждый объемом 5 млрд руб. Книгу заявок планируется открыть в конце июля. Цена размещения будет определяться в ходе букбилдинга, ориентир цены установлен на уровне не более 250 б.п. к бескупонной кривой доходности ОФЗ на три года», — подтвердил РБК начальник управления инвестиционных банковских продуктов и решений банка «Открытие» (выступает одним из организаторов выпуска) Евгений Ананьев.
По текущим ценам это соответствует доходности примерно на уровне 9,6–9,65% годовых. По выпуску предусмотрена выплата квартальных купонов.
Белоруссия предлагает весьма интересную доходность для инвесторов.
«Для сравнения, евробонды Республики Беларусь срочностью три с половиной года торгуются с премией к российским евробондам аналогичной срочности в размере 180 б.п. Однако в рублях ставки выше, поэтому логично, что и спред выше. По индексу Cbonds наиболее ликвидные бумаги российских корпоративных заемщиков с рейтингом В, как у Белоруссии, торгуются с премией к ОФЗ в размере 200–210 б.п., поэтому 250 б.п. для суверенного долга выглядит весьма интересно. Однако пока по выпуску заявлена только верхняя граница ориентира, по итогам сбора заявок доходность может быть определена на более низком уровне», — отметил главный аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин.
Организаторами размещения также выступают Газпромбанк и Совкомбанк, соорганизатором — ЕАБР.
Новые выпуски станут первым выходом Белоруссии на российский долговой рынок после почти десятилетнего перерыва. В 2010 году на российском рынке размещались двухлетние суверенные облигации Белоруссии на 7 млрд руб. Летом прошлого года стало известно, что республика планирует снова выйти на рублевый долговой рынок.
Первоочередными причинами заимствований Минска в российских рублях являются экономические, пояснил РБК директор Института международной экономики и финансов ВАВТ Александр Кнобель. У Белоруссии значительная доля товарооборота с Россией осуществляется в рублях, поэтому использование очередного рыночного инструмента для привлечения рублевого финансирования вполне логично, отметил он. У Белоруссии отрицательное сальдо торгового баланса с Россией, которое нужно закрывать, и займы в рублях позволяют это сделать, добавил старший аналитик по долговым рынкам Райффайзенбанка Денис Порывай.
4 июля ЦБ зарегистрировал проспект эмиссии белорусских евробондов пяти серий на 30 млрд руб. Как сообщали ранее источники РБК, Белоруссия на первом этапе может разместить бумаги на 10–15 млрд руб.
В начале июля на российский долговой рынок впервые вышел белорусский корпоративный заемщик — крупнейший ретейлер страны «Евроторг». Компания 5 июля разместила облигации объемом 5 млрд руб. на десять лет, через пять лет по ним предусмотрена оферта. Ставка первого купона установлена на уровне 10,95% годовых, то есть с премией к долговым бумагам аналогичных российских эмитентов.