Citi исключил НЛМК из списка наиболее привлекательных акций
Аналитики Citi Research Барри Эрлих и Нитеш Агарвал понизили целевую цену глобальных депозитарных расписок (GDR) Новолипецкого металлургического комбината (НЛМК) с $14,4 до $13 (841 руб. по курсу ЦБ на 10 ноября). Вчера компания опубликовала финансовые и операционные результаты за третий квартал и 9 месяцев 2015 года по МСФО. Они оказались чуть хуже прогнозов аналитиков: чистый долг — выше, а прибыль — ниже. Об этом говорится в опубликованном во вторник обзоре Citi.
Аналитики исключили GDR НЛМК из списка наиболее привлекательных акций для инвестиций. Сегодня GDR компании на Лондонской бирже стоила $11,85 (766 руб.), потенциал роста – 9,7%. Аналитики по-прежнему рекомендуют покупать ценные бумаги НЛМК, но оговариваются: оценка основана на прогнозах роста финансовых показателей комбината к 2017 году.
Эксперты считают маловероятным, что НЛМК столкнется с повышением налогов. Но тем не менее полагают, что менеджмент компании, вероятно, изменит свой подход к дивидендной политике на более консервативный, чтобы избежать излишнего внимания инвесторов к себе как к источнику доходов. Эрлих и Агарвал понизили прогноз по дивидендам на 2016 и 2017 годы примерно на 32%. В 2016 году они ожидают дивидендную доходность в 8%.
Опубликованные в понедельник, 9 ноября, результаты НЛМК по МСФО за третий квартал и 9 месяцев аналитики в целом считают нейтральными.
У главного аналитика отдела анализа отраслей и рынков капитала Промсвязьбанка Игоря Нуждина другое мнение. Результаты отчетности он оценивает как сильные. По его мнению, благодаря им акции компании могут вырасти в краткосрочной перспективе, особенно в ожидании выплат дивидендов. По мнению Нуждина, бумаги НЛМК пока не стоит рассматривать как долгосрочную инвестиционную идею из-за возможного падения спроса и цен на сталь.
Аналитик «Велес Капитала» Михаил Абрамов также считает результаты НЛМК позитивными, однако ожидает их ухудшения в последующие кварталы. Поэтому, на его взгляд, сейчас не стоит покупать акции компании.
Аналитик ВТБ24 Олег Душин со своей стороны советует держать бумаги НЛМК и продавать их при цене 82 руб. (1 GDR — 10 акций). Покупать же, на его взгляд, стоит при цене акций 70–72 руб.
По итогам третьего квартала, по словам Душина, компания может заплатить неплохие промежуточные дивиденды, которые обеспечат 2–3% годовых. Однако в четвертом квартале чудес от ее финансовых результатов ждать не следует, считает он.