Задорнов предупредил о сценарии «чеховского ружья» для экономики России
Основной развилкой для российского бюджета на 2026 год будет наличие или отсутствие урегулирования военного конфликта на Украине, считает экономист, экс-глава Минфина и банка «Открытие» Михаил Задорнов. В колонке для РБК он оценил, как фактор геополитики может повлиять на основные экономические параметры, но также привел еще один сценарий возможного развития событий — риск турбулентности в мировой экономике, спровоцированный обвалом фондового рынка США.
«Что может быть более значительным риском для российского бюджета, как бы ни решился вопрос по конфликту на Украине? Это риск серьезных кризисных явлений в мировой экономике, которые я связал бы с возможным падением американского фондового рынка. Он вырос примерно на 20% с начала года, и там есть целый ряд очевидных для любого экономиста факторов перегрева», — отметил Задорнов. Экономист обращает внимание, что около 45% капитализации американского индекса S&P уже приходится на семь-восемь крупнейших технологических компаний, инвестирующих в искусственный интеллект (ИИ).
«Есть все предпосылки к тому, что во второй половине 2026-го, может быть, в 2027 году будет существенная коррекция на [американском] фондовом рынке. Это сравнимо с кризисом доткомов в начале 2000-х», — считает Задорнов. По его словам, при этом сценарии, помимо падения котировок и оттока капитала с фондового рынка США, есть реальный риск замедления в том числе мировой экономики.
«Для России это влечет прямые последствия в виде падения цен на сырье, причем не только на нефть и газ, но и на цветные и черные металлы, химическую продукцию. Это повлияет не только на экономический рост, но и на доходы бюджета. Конечно, риск турбулентности на американском и глобальных рынках — это не «черный лебедь», он просматривается. Скорее это «чеховское ружье», которое рано или поздно выстрелит. Не Россия его зарядила и повесила, но мы — те, кто сидит в партере зрительного зала», — резюмирует Задорнов.
Сценарии без глобального кризиса, но с миром или без него на Украине тоже предполагают набор рисков и плюсов для российского бюджета, считает экономист.
Полная версия колонки Михаила Задорнова — в подписке РБК.
Читайте РБК в Telegram.