Экс-глава инвестфонда Мамута купила блокпакет «МигКредита»
Микрофинансовая компания «МигКредит» перешла под полный контроль структур и лиц, связанных с миллиардером Александром Мамутом, следует из сообщения на сайте раскрытия корпоративной информации. 30 декабря топ-менеджер кипрской Migcredit Holdings Limited, которая владеет 100% российской МФО, Марина Гренберг приобрела 25,61% в уставном капитале материнского холдинга у ООО «Инвестпро» (находится в процедуре банкротства). Она входит в совет директоров Migcredit Holdings, сказал РБК представитель «МигКредита».
МФК «МигКредит» на 1 июля 2021 года находилась на третьем месте в России по портфелю займов (7 млрд руб.), согласно ренкингу «Эксперт РА». Компания специализируется на выдаче в онлайне среднесрочных Installment-ссуд (более крупные и долгосрочные в сравнении с займами до зарплаты). С 2019 года на Московской бирже находятся в обращении два выпуска облигаций «МигКредита» почти на 1,25 млрд руб., следует из статистики Cbonds.
Мigcredit Holdings теперь частично владеют менеджеры, которые непосредственно вовлечены в его работу, передала Гренберг через пресс-службу «МигКредита». До сделки Гренберг держала 6,87% Мigcredit Holdings через кипрские Hemma Investments Ltd, Bantina Invest Ltd и Lemoza Ltd. Бенефициаром последней также выступает сын Александра Мамута Николай (его доля в Мigcredit Holdings составляет порядка 61,88%, уточнили в компании). До работы в Мigcredit Holdings Гренберг возглавляла фонд A&NN Investments, управляющий активами Мамута-старшего. Доля Гренберг в материнской компании в результате сделки увеличилась до 32,48%. Оставшиеся 5,64% акций держат физические лица, пояснил РБК представитель «МигКредита».
Как выглядит сделка
Гренберг выкупила пакет, который больше трех лет пытались продать в рамках банкротства «Инвестпро». Бенефициаром фирмы выступает бывший гендиректор и совладелец «Открытие Брокер» Александр Бухарин, который контролировал ее через кипрскую Accles Holdings Limited. А она, в свою очередь, перешла во владение Бухарина за пять дней до санации банка «Открытие» в августе 2017 года, хотя до этого собственниками Accles Holdings были структуры Мамута, писал РБК.
«Инвестпро» имела три выпуска облигаций на 15 млрд руб., к весне 2018 года они все вышли в дефолт, тогда же стало известно, что два выпуска на 4,7 млрд руб. держит банк «Открытие». Именно он инициировал банкротство «Инвестпро» в Арбитражном суде Москвы и добился начала процедуры реализации имущества. По данным «Ведомостей», «Инвестпро» кредитовала кипрские компании, близкие к Migcredit Holdings, и в конце 2015 года получила в залог 23% акций головной структуры «МигКредита». Тогда этот пакет оценивался в 3,9–4,6 млрд руб., писала газета со ссылкой на сообщение самой компании. Как следует из данных онлайн-площадки «Электронные системы Поволжья», долю «Инвестпро» в Migcredit Holdings пытались продать с середины 2019 года, с тех пор стартовая цена актива снизилась с 3,5 млрд руб. до 800 млн руб. на последнем аукционе, который завершился успешно 20 декабря. В результате торгов цена упала еще больше — блокпакет в материнской структуре «МигКредита» Гренберг приобрела за 380,5 млн руб.
«380 млн руб. — это сильно ниже рынка. По всей видимости, так был устроен аукцион, что было сложно в нем поучаствовать со стороны. Не могу прокомментировать в привязке к «МигКредиту», но в целом практика аукционов, на которых цена уходит ниже рыночной, существует, что может быть связано с барьерами входа в такие аукционы», — говорит управляющий директор ИК «Иволга Капитал» Дмитрий Александров.
По его словам, изменение структуры собственников Migcredit Holdings — положительное событие для МФО, но низкая цена продажи пакета «цена продажи задает неправильный бенчмарк» по стоимости компании.
Представитель микрофинансовой организации напомнил, что МФК «МигКредит» пока не является публичной компанией. «Поэтому некорректно говорить о ее рыночной стоимости и сравнивать ее с той суммой, которая была уплачена за конкретный пакет в конкретных обстоятельствах», — подчеркнул он. Определенность со структурой акционерного капитала даст дополнительный импульс для развития бизнеса, прокомментировал сделку гендиректор «МигКредита» Олег Гришин.
«Рейтинговые агентства указывали, что наличие в структуре собственности Мigcredit Holdings пакета акций, реализуемого в рамках процедуры банкротства, может сказаться на кредитоспособности «МигКредита». Теперь этот фактор в оценке компании устранен», — сказал глава МФО. Гришин также отметил, что изменение структуры собственников «откроет доступ к сделкам слияния и поглощения».
Сейчас «МигКредит» имеет рейтинги от двух российских агентств — «Эксперт РА» (ruBB) и АКРА (ВВ- (RU) с «развивающимся» прогнозом). Старший директор АКРА Валерий Пивень сообщил РБК, что агентство анализирует новую информацию о компании и совершит очередное рейтинговое действие не позднее 1 февраля. Он уточнил, что текущий «развивающийся» прогноз учитывает возможность изменения структуры собственности.В «Эксперт РА» не ответили на запрос РБК.
Александров допускает, что изменение структуры собственников «МигКредита» положительно скажется на оценках кредитоспособности компании. «У компании есть потенциал если не сразу его повысить, то хотя бы получить положительный прогноз. История с этим пакетом достаточно давно висела у группы и вызывала вопросы у аналитиков. У компаний, сопоставимых с «МигКредитом», рейтинги тоже находится в диапазоне «BB»-«BB+», поэтому улучшение рейтинга возможно разве что на одну ступень», — говорит аналитик. Резкой переоценки стоимости облигаций компании он не ожидает.