ВТБ может показать убыток по итогам 2014 года впервые за шесть лет
Прибыли не будет
В пятницу ВТБ опубликует официальную отчетность банка за 2014 год. Большинство аналитиков ожидают, что по итогам года банк покажет значительный убыток. Самый пессимистичный прогноз у JP Morgan: главный аналитик по России Алекс Кантарович считает, что банк может получить убыток в 17 млрд руб. по итогам года. «Мы ожидаем, что в четвертом квартале потери банка составят 24,5 млрд руб. из-за снижения маржи, сопровождающегося ростом резервов и повышением операционных расходов», – говорится в обзоре Кантаровича.
Только двое из опрошенных РБК аналитиков ожидают небольшую прибыль. Это Ольга Веселова из Bank of America Merrill Lynch, которая прогнозирует прибыль в размере 200 млн руб., и Михаил Шлемов из UBS (его прогноз – прибыль в размере 500 млн руб.). Однако за счет дочерних компаний финансовый результат ВТБ может быть и выше – до 2,5 млрд руб., не исключает Шлемов.
Отрицательный финансовый результат банк не показывал с 2009 года, когда убыток ВТБ составил 60 млрд руб. В 2013 году банк получил чистую прибыль в объеме 100,5 млрд руб. А в январе–сентябре 2014 года чистая прибыль ВТБ составила 5,4 млрд руб., что в 8,5 раза ниже, чем в январе–сентябре 2013 года (46 млрд руб.).
В ноябре 2014 года заместитель президента – председателя правления ВТБ Герберт Моос сказал, что банк по итогам года получит небольшую прибыль. «Мы ожидаем, что, несмотря на позитивную операционную прибыльность банка, вся эта прибыль уйдет на доформирование резервов», – сказал он в рамках телефонной конференции. В январе 2015 года на Всемирном финансовом форуме в Давосе Герберт Моос сказал, что финансовый результат группы ВТБ по итогам 2014 года будет нулевым.
Причины убытков
Основные опасения аналитиков относительно финансовых результатов ВТБ связаны с ухудшением качества кредитного портфеля банка и ростом стоимости фондирования. Как говорится в отчете Газпромбанка, на финансовый результат ВТБ оказывает влияние рост резервов, которые в четвертом квартале 2014 года увеличились на 75 млрд руб. С учетом резервов, которые ВТБ создавал в первом-третьем кварталах 2014 года (158 млрд руб.), их общий объем достигнет 233 млрд руб., или 7% кредитного портфеля банка. По мнению аналитика Газпромбанка Андрея Клапко, необходимость увеличения резервов связана с валютными кредитами: из-за роста курса доллара банк был вынужден переоценить свои риски и досоздать резервы.
По словам аналитика Альфа-банка Марины Карапетян, убытки банка также могут быть связаны с увеличением стоимости фондирования. С учетом повышения ставки ЦБ и оттока депозитов процентные расходы банка выросли по сравнению с 2013 годом на 54%, подсчитала аналитик.
«Кроме того, у банка могут быть потери из-за переоценки портфеля ценных бумаг и валюты», – говорит аналитик «Уралсиб Кэпитал» Наталья Березина.
Отрицательное влияние на прибыль ВТБ оказывает и сжатие процентной маржи: после увеличения ставки ЦБ до 17% стоимость пассивов выросла на 50 б.п. По подсчетам Клапко из Газпромбанка, удорожание депозитов привело к сокращению чистого процентного дохода банка на 13% по сравнению с 2013 годом.
«В четвертом квартале все банки показывали рост просрочки. Вряд ли ВТБ был в иной ситуации», – говорит аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин. Он считает, что по итогам года банк покажет минимальную прибыль, сопоставимую с финансовым результатом за девять месяцев 2014 года. «Никто на рынке не ждет от банка прибыли», – говорит аналитик БКС Ольга Найденова. По ее словам, ВТБ три квартала подряд в 2014 году показывал плохие результаты. «Сложно ожидать, что в четвертом квартале ситуация будет лучше», – считает аналитик.