Бюджету придется обойтись без прибыли Центробанка впервые за 20 лет
Минфин ожидает убытков от Банка России по итогам 2017-го и 2018 годов, следует из пояснительной записки к проекту федерального бюджета на 2017–2019 годы (есть у РБК). При этом, как следует из документа, прибыль ЦБ уже падает: в Минфине рассчитывают, что в 2016 году она составит меньше трети результата 2015-го.
«Поступление доходов от перечисления части прибыли ЦБ РФ в федеральный бюджет на 2017 год прогнозируется в объеме 31,5 млрд руб., что на 69,642 млрд руб. меньше суммы доходов, перечисленной в 2016 году», — говорится в пояснительной записке Минфина к проекту бюджета.
Банк России получает прибыль в основном за счет предоставления ликвидности коммерческим банкам и операций на валютном рынке. По закону «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» получение дохода основной целью ЦБ не является. Банковский регулятор считается юридическим лицом и банком по характеру деятельности, но с функциями государственного органа. Его главные обязанности — контроль за уровнем инфляции и надзор за банковской системой. Согласно закону, 90% прибыли ЦБ перечисляется в бюджет, а оставшиеся 10% направляются в резервы и фонды различного назначения.
По итогам 2015 года ЦБ впервые перечислил в федеральный бюджет 90% собственной прибыли. Действующий ранее закон ограничивал эту сумму 75%. В 2015 году регулятор заработал 112,6 млрд руб., направив в федеральный бюджет 101,1 млрд руб. Пресс-службы ЦБ и Минфина не стали комментировать РБК падение прибыли по операциям ЦБ.
Начиная с 2016 года на доходы ЦБ влияет формирующийся структурный профицит ликвидности в банковском секторе, сказано в пояснительной записке к проекту бюджета на 2017–2019 годы. Иными словами, у российских банков достаточный уровень ликвидности и им надо меньше занимать у Центрального банка. Об этом же пишет Минфин в своей пояснительной записке: профицит отразится на снижении спроса кредитных организаций на инструменты рефинансирования и, как следствие, на уменьшении процентных доходов Банка России.
И наоборот, размещение средств банков в ЦБ повысит его процентные расходы, что уменьшит прибыль регулятора. ЦБ вернулся к практике недельных депозитных аукционов для сбора лишней ликвидности летом после полуторагодичного перерыва. Всего таким способом Банк России абсорбировал чуть больше 1,5 трлн руб.
«Действие указанных факторов может отразиться на финансовом результате деятельности Банка России за 2017 год и последующие годы и привести к образованию убытка», — отмечается в пояснительной записке Минфина к проекту бюджета. В связи с этим в 2018–2019 годах никаких поступлений от ЦБ в федеральный бюджет Минфин вообще не ожидает. По отчетности Банка России, в последний раз он фиксировал убыток по своим операциям в 1998 году, когда он превысил 27,8 млрд руб. В 1999 год Банк России уже вышел в прибыль, заработав 1,185 млрд руб.
Переход банковской системы к структурному профициту ликвидности ожидается в начале 2017 года, неоднократно заявлял ЦБ. Приток дополнительных денег в банковский сектор происходит в том числе и потому, что дефицит российского бюджета финансируется из Резервного фонда, чьи активы номинированы в валюте. Из статистики Минфина следует, что Резервный фонд начал сокращаться с марта 2016 года, «похудев» за этот срок с 3,74трлн до 2,03 трлн руб. (по состоянию на 1 октября). Для Банка России переход к профициту ликвидности означает превращение из кредитора кредитных организаций фактически в их заемщика.
По сравнению с итогами 2015 года прибыль ЦБ в 35 млрд руб. на 2016 год выглядит довольно консервативной, говорит главный аналитик Нордеа Банка Ольга Лапшина. С ней согласен и главный экономист Евразийского банка развития Ярослав Лисоволик. По его мнению, говорить о неизбежности коренного перелома с доходами Банка России еще слишком рано — профицит ликвидности может и не наступить. «Существуют сценарии, при которых профицит ликвидности с 2017 года может смениться дефицитом. Это может быть ухудшение внешних условий, ускорение оттока капитала из России, резкое снижение цен на нефть», — полагает он.
При участии Вячеслава Козлова