Инвесторы начали спасаться от падения рубля на срочном рынке
Интерес участников торгов к валютным инструментам резко возрос в конце октября и продолжился в ноябре. Еще 15 октября, по данным Московской биржи, торговый объем валютными фьючерсами и опционами составлял 215,7 млрд руб., а в начале этой недели – почти 670 млрд руб. Открытые позиции на конец дня по опциону доллар-рубль за этот же период выросли в 14,5 раз – с 31 млрд руб. до 447 млрд руб. В последние дни октября, когда доллар стоил на Московской бирже уже больше 42 руб., среди участников рынка начали ходить слухи, что Банк России досрочно перейдет к плавающему курсу рубля. Опасения, что это приведет к еще большему ослаблению рубля, могли спровоцировать такую возросшую активность на срочном рынке, полагают брокеры, опрошенные РБК.
Обороты по операциям в валюте резко выросли по нескольким причинам, полагает трейдер ИК «Атон» Элбек Далимов. «Всплеск интереса легко объясняется динамикой курса национальной валюты. С девальвацией, которую мы сейчас наблюдаем, по своим масштабам в текущем столетии может сравниться лишь девальвация кризисных 2008 – начала 2009 годов. Большая волатильность привлекла огромное количество спекулятивных денег, в основном на срочный рынок. Из-за резкого ослабления рубля компании реального сектора экономика, в частности те, кто зависит от импорта, решили массово захеджироваться от валютных колебаний. Также сильное укрепление доллара привело к панике среди населения, которое массово решило перевести свои накопления в доллары во избежание дальнейшего обесценивания», – говорит он. Только с начала октября рубль подешевел на 17% к доллару, а с начала года потерял около 40%. Также в последнее время резко возросла волатильность в валютных инструментах: по словам Далимова, внутридневные колебания иногда превышают 3% в день.
С начала года число клиентских счетов на срочном рынке Московской биржи увеличилось почти на 2 тыс. – с 30,2 тыс. до 32,1 тыс.; число активных клиентов на валютном рынке – вдвое (с 1,2 тыс. до 2,2 тыс.). В октябре доля физлиц в объеме торгов срочного рынка составляла более 42%, столько же – доля нерезидентов, почти 15% – доля юрлиц. Доля физлиц в торговом объеме фьючерсами на пару доллар-рубль составляла 67%, доля физлиц-нерезидентов – 18%, юрлиц – 15%. Этот инструмент в октябре стал самым ликвидным на срочном рынке, сдвинув с позиции лидера фьючерсы на индекс РТС.
На бирже отмечают возросшую активность как физических лиц, так и институциональных клиентов в операциях с валютными инструментами срочного рынка. «Так, среднедневной объем открытых позиций по валютным опционам с августа вырос почти в четыре раза, превысив в октябре 90 млрд рублей, в основном за счет институциональных инвесторов. В свою очередь, брокеры отмечают высокую активность открытия новых счетов клиентами – физическими лицами, при этом существенная часть новых денег приходится на торги именно валютными инструментами», – говорит управляющий директор по срочному рынку Московской биржи Роман Сульжик.
Фьючерсы и опционы используются для хеджирования рисков или для спекуляций, говорит руководитель трейдинга на валютном рынке ФГ БКС Александр Мюльбергер. «Все стараются сохранить свои сбережения, а возможно, и заработать. Финансовая грамотность населения растет, поэтому многие уже понимают, что не обязательно бежать в обменник, а можно одним кликом захеджировать все свои активы. И фьючерсы, и опционы одинаково востребованы. Опционы чуть сложнее в расчетах и управлении, чем фьючерсы, однако риск при спекуляциях в опционах ниже», – говорит он.
Интерес к валютным инструментам будет оставаться на высоком уровне до тех пор, пока волатильность в рубле будет зашкаливать, уверен Далимов. «Учитывая, что ЦБ полностью отказался от валютного коридора и плановых интервенций, в ближайшее время сильного снижения волатильности по рублю не ожидается. Соответственно, интерес к валютным инструментам будет оставаться на высоком уровне», – говорит он.