«Ренессанс Капитал» понизил рекомендации по акциям «Русала»
Аналитики «Ренессанс Капитала» понизили рекомендацию по акциям «Русала» с «покупать» до «держать». Об этом говорится в опубликованном в пятницу, 13 ноября, обзоре банка. Решение связано с негативными прогнозами по стоимости основной продукции компании — алюминия. Эксперты считают, что мировые цены на алюминий если и вырастут в течение ближайших лет, то несильно — до $1600 за тонну в 2016 году и $1700 за тонну в 2017-м. Сегодня на Лондонской бирже металлов алюминий стоил $1474 за тонну.
Аналитики «Ренессанс Капитала» Владимир Скляр и Анастасия Бурханова также понизили целевую цену акций «Русала» с 5,5 до 4 гонконгских долларов. Прогноз экспертов все еще предполагает потенциал роста ценных бумаг компании на 43%. Несмотря на то что «Русал» стал заложником стагнации рынка алюминия, аналитики тем не менее полагают, что даже в такой ситуации компания способна продемонстрировать хорошие результаты и эффективно управлять своим долгом.
Аналитик БКС Кирилл Чуйко в свою очередь считает, что акции «Русала» сейчас надо продавать. Причины — цены на алюминий находятся на рекордно низком уровне, и перспектив их восстановления нет. При этом, по словам аналитика, даже девальвация рубля не сможет сильно поменять ситуацию.
Исходя из текущих цен, «Русал» может платить проценты по кредитам исключительно за счет дивидендов «Норильского никеля», считает он («Русалу» принадлежит 27,8% «Норникеля»). Без них, по его мнению, компания будет убыточна. Единственное, из-за чего, на его взгляд, акции «Русала» могут вырасти, — это рост бумаг «Норильского никеля». «Но если ставить на это, то лучше покупать именно акции ГМК», — советует Чуйко.
По мнению аналитика ВТБ24 Олега Душина, решение о покупке акций «Русала» можно растянуть до конца года, наблюдая за поведением биржевых цен на алюминий. Как отмечает эксперт, они могут снижаться и дальше. Это, в свою очередь, может привести к падению акций «Русала» до годового минимума — 23,5 руб. (2,8 гонконгских доллара), говорит аналитик. «На этом уровне или чуть ниже можно задуматься о включении бумаг компании в долгосрочный портфель», — считает Душин.