Минфин впервые в этом году разместил десятилетние бумаги
В среду, 18 февраля, Минфин разместил облигации федерального займа на 15 млрд руб. Министерство предложило инвесторам пятилетние бумаги на 10 млрд руб. с переменным купонным доходом и десятилетние на 5 млрд руб. с фиксированным доходом. Минфин впервые с ноября 2014 года вышел на рынок с «длинными» бумагами. Спрос на десятилетние ОФЗ оказался высоким и более чем в три раза превысил предложение. В итоге Минфин разместил бумаги на 5 млрд руб. по цене 75,3% от номинала с доходностью 11,99% годовых. Сегодня на рынке бумаги этого выпуска торгуются по цене 75,1% от номинала с доходностью 12,1% годовых.
Минфину также удалось полностью разместить запланированный объем пятилетних ОФЗ с переменным купонным доходом. Спрос более чем в три раза превысил предложение и составил 32,9 млрд руб. Ведомство разместило ОФЗ на 10 млрд руб. по цене 95,6% от номинала, выручка составила 9,4 млрд руб.
Ставка по первому купону фиксированная – 11,12% годовых. Выплаты по остальным пяти купонам привязаны к средней ставке RUONIA (ставка однодневных рублевых кредитов) за предшествующие купонные периоды с премией 0,97 п.п. По данным ЦБ, ставка RUONIA сейчас составляет 15,4%. Бумаги этого выпуска размещались впервые.
Аналитики Газпромбанка в своем отчете назвали размещение этих бумаг тестом спроса на «длинные» бумаги. Сегодняшние аукционы стали хорошей проверкой рынка на оптимизм, уверен руководитель дирекции анализа долговых инструментов «Уралсиб Кэпитал» Дмитрий Дудкин. Успешных размещений «длинных» бумаг не было с сентября прошлого года, добавляет он.
Удачное размещение Минфина состоялось благодаря тому, что геополитическая ситуация более или менее стабилизировалась, а цены на нефть зафиксировались, говорит портфельный управляющий УК «КапиталЪ» Дмитрий Постоленко. «Еще на высокий спрос инвесторов повлияло то, что Минфин давно не выходил на первичный рынок с «длинными» бумагами. Кроме того, на рынке сейчас отсутствуют крепкие корпоративные бумаги. Просто уже созрел спрос на новые выпуски, на рынке наблюдается нехватка предложения», – говорит он. Однако, по мнению Постоленко, нельзя сказать, что успешное размещение сегодня – это начало устойчивой и долгосрочной тенденции. «Минфин сможет удовлетворить назревший спрос за несколько размещений. Дальше все будет зависеть от геополитической ситуации и цен на нефть», – говорит Постоленко.
В этом году Минфин провел пять аукционов, разместив бумаги на 1,1 млрд, 2,5 млрд, 7,3 млрд, 19,9 млрд и 15 млрд руб. соответственно. Первый – запланированный на 14 января – аукцион был отменен. Всего на первый квартал 2015 года запланировано 11 аукционов с совокупным объемом предложения 150 млрд руб.