Принуждение к доверию: ЦБ убедит банки выдавать крупные кредиты
ЦБ будет добиваться, чтобы российские банки смогли обслуживать локальных крупных клиентов через создание синдикатов, заявил первый зампред ЦБ Сергей Швецов в четверг, 14 апреля, на парламентских слушаниях об основных направлениях развития финансового рынка в 2016–2018 годах. Синдицированное кредитование предусматривает предоставление займа одной компании несколькими кредиторами.
Сейчас ЦБ участвует в разработке проекта федерального закона о внесении изменений в главу 42 части второй Гражданского кодекса, которые закрепят положения о синдицированном кредите как новом инструменте банковского кредитования, сообщила пресс-служба Банка России. «Развитие механизма синдицированного кредитования позволит увеличить объемы финансирования реального сектора экономики», — говорится в комментарии ЦБ.
«Не секрет, что в России есть заемщики, которым не соответствует размер российских банков: российские банки мелкие по сравнению с заемщиками. Чтобы не вынуждать заемщиков идти за границу, мы должны предложить такой инструмент синдицированного кредитования в России», — говорит Швецов. Но пока в российской юрисдикции синдицированные кредиты не получили развития. К примеру, в рейтинге организаторов синдицированных кредитов Cbonds за 2015 год из 20 строчек 18 занимают иностранные банки, из российских банков в списке только два — Сбербанк (6-е место) и ВТБ (10-е место). Сбербанк за прошлый год организовал пять синдицированных кредитов на $433 млн, ВТБ — два кредита на $298 млн. Первое место занимает Societe Generale, который организовал в 2015 году 11 кредитов на сумму $719 млн.
Кризис доверия
Развитию синдицированного кредитования в России препятствует, в частности, еженедельный отзыв лицензий у банков Центробанком, заявил на слушаниях в Думе президент Ассоциации российских банков Гарегин Тосунян: «Синдицированное кредитование предполагает взаимное доверие. А банки уже сами друг другу не доверяют. Каждый думает: кто следующий?».
Старший вице-президент банка «ФК Открытие» Константин Церазов соглашается, что развитию синдицированного кредитования мешает недоверие. «Если вы собираете синдикат инвесторов, то всегда есть риски, что более крупный участник начнет диктовать свои правила остальным», — говорит Церазов. «Поэтому у нас сложилась практика, когда банки привлекают средства у синдиката западных банков для себя, а затем выдают кредит клиенту. Это намного проще с точки зрения согласования условий сделки», — пояснил банкир.
Синдицированное кредитование в России всегда было не столь распространено, как в международной практике, а с началом кризиса и вовсе сократилось, говорит ведущий аналитик по банковским рейтингам «Эксперт РА» Анастасия Личагина. Согласно рейтингу Cbonds, 20 лидеров рынка организовали в 2013 году 222 синдицированных кредита на общую сумму $36,2 млрд, в 2015 году — уже только 78 кредитов на $6,1 млрд.
Спрос есть
Крупные российские компании по-прежнему нуждаются в финансировании, которое слишком велико для одного банка, говорит Личагина из «Эксперт РА»: Раньше эти средства привлекались из-за рубежа, но с началом кризиса доступ на международные долговые рынки был ограничен». Тем не менее некоторые компании переориентировались на страны, которые продолжают сотрудничать с Россией на мировых финансовых рынках. Например, СУЭК, ведущая угледобывающая компания, в 2016 году планируют финансировать свою деятельность за счет синдицированных кредитов китайских банков. «Норильский никель» уже привлек синдицированный кредит на 4,8 млрд юаней от китайских банков — Industrial and Commercial Bank of China Limited, Bank of China Limited, China Construction Bank Corporation.
Одной из крупнейших российских синдикаций последнего времени в реальном секторе стал кредитный договор на финансирование проекта «Ямал СПГ», организаторами и участниками которого стали Сбербанк и Газпромбанк, рассказывает Личагина. Банки выдали на 15 лет €3,6 млрд, €2,7 млрд из которых — доля Сбербанка.
Для качественного заемщика сейчас нет проблемы привлечь кредит у зарубежных банков, несмотря на то что они стали более тщательно оценивать российский кредитный риск, говорит старший вице-президент, руководитель комплекса финансов и инвестиций АФК «Система» Всеволод Розанов. «При этом на рынке произошло некоторое смещение фокуса с европейских банков на азиатские, — подтверждает он. — Китайские банки активно кредитуют российских заемщиков как в виде двухсторонних прямых сделок, так и в виде клубных кредитов». Так, в декабре 2015 года АФК «Система» привлекла клубный шестилетний кредит от двух китайских банков на сумму до $350 млн.
По словам Розанова, на российском рынке сейчас нет синдицированных сделок: «Все сделки носят клубный характер, когда ряд банков прорабатывает сделку вместе, изначально договариваясь о пропорции разделения риска между собой, настоящей синдикации риска не происходит». Но даже в такой ситуации спрос на услуги российских банков есть. Во-первых, российские банки предлагают более привлекательные условия по кредитам в рублях, что делает западные банки «неинтересными для российских компаний без экспортной составляющей в бизнесе», говорит Розанов. Во-вторых, наши банки «лучше понимают российский бизнес и кредитный риск российского заемщика», поэтому брать займы на операционные или капитальные расходы, а также рефинансирование лучше у них.