Московская биржа сделала доступной населению доходность 20% в долларах
С 24 декабря еврооблигации Промсвязьбанка и МКБ будут продаваться на Московской бирже лотами по $1000. Зампредправления Московской биржи Андрей Шеметов считает, что это сделает бумаги этих банков более доступными для частных клиентов, имеющих счета в брокерских компаниях. «В дальнейшем мы планируем снизить размера лота и по другим еврооблигациям. Мы ведем об этом активные переговоры с эмитентами», – говорит он.
Сейчас на бирже торгуются 23 выпуска корпоративных еврооблигаций, номинированных в долларах. Однако приобрести их можно только минимальным объемом $100–200 тыс., что делает их не очень популярными у инвесторов-физлиц. Исключение составляют только бонды «Газпрома», которые продаются лотами по $10 тыс. Кроме того, инвесторы имеют возможность купить еврооблигации Минфина РФ минимальным объемом $1000. Однако доходность последних существенно ниже, чем у корпоративных бумаг, поэтому они менее привлекательны для инвесторов.
Максимальная доходность по суверенным евробондам в зависимости от выпуска может составлять 6–7,4%, тогда как корпоративные бумаги часто показывают двузначную доходность. Евробонды Промсвязьбанка с погашением в 2019 году торгуются с доходностью 18–20%, а доходность более длинных бумаг доходит до 23%. У МКБ евробонды с погашением в 2018 году сейчас на бирже торгуются с доходностью 26–28%.
«Наши клиенты очень интересуются инструментами в валюте, в том числе и евробондами», – говорит президент – председатель правления ИГ «Финам» Владислав Кочетков. Он рассказал, что обычно брокеры выкупают лоты еврооблигаций на себя, а уже затем дробят их и продают частным инвесторам. «Но это не очень удобно, потому что мы берем на себя все риски», – отметил Кочетков.
Начальник управления интернет-брокера БКС Павел Сороковой говорит, что сейчас частные инвесторы покупают евробонды российских компаний на внебиржевом рынке. «Однако там также проходят достаточно большие лоты по от $100 тыс. Но не все готовы покупать бумаги даже с плечом от брокера», – рассказал он. По словам финансиста, брокеры давно просили биржу дать возможность приобретать евробонды на биржевых торгах. «Думаю, что этот инструмент будет пользоваться спросом, учитывая, что единственная альтернатива – это валютные депозиты. Но ставки по ним существенно ниже доходности евробондов», – сказал Сороковой.
После повышения ставки ЦБ и скачка валютных курсов с прошлой недели банки начали массово повышать доходность по рублевым и валютным вкладам. Так, Газпромбанк повысил ставки по вкладам в долларах до 5% годовых, а в ВТБ24 вкладчик может получить доходность до 5,5–6% годовых в валюте. Ставки по вкладам в долларах и евро в небольших частных банках доходят до 10–11% годовых. В тоже время евробонды российских банков сейчас показывают более высокую доходность. Например, евробонды ВТБ со сроком погашения в 2018 году торгуются с доходностью 15%, а более короткие бумаги банка показывают доходность около 9%.
«Возможно, пока банки увеличивают ставки по валютным вкладам, спрос на евробонды со стороны частных инвесторов не будет высоким», – рассуждает Кочетков. Однако, по его словам, после стабилизации курса рубля и снижения ставки ЦБ спрос на валютные облигации может значительно вырасти.
Заместитель директора департамента управления активами УК «Альфа-капитал» Евгений Кочемазов рекомендует инвесторам вкладывать средства в евробонды десяти крупнейших банков. «Наиболее привлекательными могут быть бумаги с погашением в 2015–2016 годах. С точки зрения соотношения риска и доходности лучше вложиться в бумаги надежных банков, чем гнаться за высокими ставками по депозитам в не очень надежных банках», – считает управляющий.