Флагманский фонд PIMCO лишился высшего рейтинга после ухода Гросса

Читать в полной версии

Консалтинговая компания Morningstar снизила рейтинг флагманского фонда PIMCO – Total Return Fund – с «золотого» на «бронзовый». Это произошло вскоре после того, как сооснователь PIMCO и ее главный инвестиционный стратег Билл Гросс объявил о своем переходе в Janus Capital.

Причина для понижения рейтинга – «непонятная ситуация, связанная с оттоком капитала, а также перестановки в организационной структуре управленцев фонда», – указала Morningstar.

Несмотря на снижение рейтинга, аналитики Morningstar сохранили позитивный прогноз для Total Return Fund, выдав новому руководству PIMCO и самого фонда кредит доверия. «Потребуется время, чтобы Дениэл Иваскин [главный инвестиционный стратег PIMCO, который сменил на этом посту Билла Гросса] и новые менеджеры смогли стать командой, но у нас есть основания полагать, что они будут очень успешны после того, как закончится этот неспокойный период», – отмечается в заявлении Morningstar.

Оценивая основные показатели Total Return Fund, компания сочла их стабильными. Портфолио фонда было охарактеризовано аналитиками как «устойчивое к оттоку капитала, по крайней мере, в краткой перспективе», а его менеджеров Morningstar считает «опытными финансистами». Компания не ожидает радикальных перемен в стратегии Total Return Fund, который инвестирует в облигации и валютные деривативы.

Аналитический рейтинг Morningstar оценивает перспективы фондов, являясь, по сути, прогнозным инструментом. Всего в нем пять шкал – «золото», «серебро», «бронза», нейтральная шкала и негативная шкала. В то время как «золотые» фонды считаются наиболее привлекательными для вложений, у «бронзовых» есть определенные уязвимости – например, в менеджменте или стратегии. Всего Morningstar учитывает пять показателей при составлении рейтинга – стратегию, доходность фонда, стоимость вложений, кадровую политику и приоритеты (выступает ли компания только в интересах клиента или получает комиссионные платежи за приобретение ценных бумаг).

Morningstar предупредила инвесторов, что отправила на пересмотр рейтинги всех фондов PIMCO, за которыми следит компания 26 сентября – сразу после того, как Janus Capital объявил о переходе к нему Гросса.

Гросс был одним из основателей PIMCO в 1971 году. До своего ухода в Janus Capital он был управляющим директором PIMCO и отвечал за ее инвестиции. После объявления о назначении Гросса в Janus Capital акции этой компании рванули вверх на 37% на торгах premarket. Владелец PIMCO – немецкая страховая компания Allianz – тут же подешевела на 4,7%.

Снижение прогнозного рейтинга главного фонда PIMCO произошло на фоне слухов о значительном оттоке капитала из фондов компании. Накануне The Wall Street Journal со ссылкой на анонимные источники сообщила, что PIMCO уже лишилась около $10 млрд, а неназванные сотрудники компании ожидают оттока до $100 млрд.

Столь значительное движение капитала уже привлекло внимание финансовых регуляторов США. Как отмечает The Financial Times 30 сентября, представители Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), Федеральной резервной системы и Казначейства провели серию переговоров с главами крупных компаний относительно последствий быстрого вывода средств из фондов PIMCO.

Тем временем руководители PIMCO проводят встречи с инвесторами, пытаясь убедить их не покидать фонды компании. По сведениям FT, очередная телефонная конференция с азиатскими инвесторами состоялась утром во вторник. Ранее глава PIMCO Дуглас Ходж заявил: «Мы управляем активами почти на $2 трлн и мы уверены, что большая часть клиентов в итоге останется с нами».

Активы PIMCO Total Return Fund достигают $221 млрд. На протяжении последних 17 лет он считался самым большим фондом облигаций в мире.