«Норникель» предупредил инвесторов о риске изменения законодательства
«Норильский никель» готовит выпуск еврооблигаций, говорится в проспекте к их выпуску (есть в распоряжении РБК). Размер выпуска в меморандуме не раскрывается. Компания размещает еврооблигации на $1 млрд на семь лет под 6,625% годовых, сообщило РИА Новости со ссылкой на свой источник в банковских кругах. Книга заявок по данным агентства превысила $4 млрд.
В проспекте указаны риски для инвесторов, связанные с ослаблением российской экономики и рубля, вооруженного конфликта на Украине, кризиса в Греции. Среди страновых рисков указаны возможные непредсказуемые изменения в законодательстве, исчислении налогов и усиление социальной напряженности.
Компания не стала отдельно отмечать риск, появившийся в начале октября. В начале октября министр финансов Антон Силуанов рассказал, что его министерство предлагает с 2017 года изменить расчет единого налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для многокомпонентных полиметаллических руд. Ведомство предлагает выделять из таких руд драгоценные металлы и облагать их налогом отдельно. Такие руды в России добывает только «Норильский никель», так что возможное изменение в законодательстве коснется только его. Минфин консультируется с компанией по этому вопросу, добавил Силуанов. «Сделать это с 2017 года возможно с учетом того, что пошлина в 2016 году на никель и другие цветные металлы будет снижаться [по соглашению о вступлении России в ВТО]», — отметил Силуанов.
За первое полугодие 2015 года «Норильский никель» заплатил 32,7 млрд руб. НДПИ, не более 1,5% от годовой выручки. Компании, возможно, придется платить дополнительно 12 млрд руб. в год после изменения схемы взимания НДПИ, говорил в конце сентября источник Интерфакса в правительстве.
«Для «Норильского никеля» дополнительные 12 млрд руб. — это $180 млн дополнительных платежей, или примерно 3,2% от годовой EBITDA [$5,7 млрд в 2014 году] плюс-минус 0,3% в зависимости от того, когда налог будет введен — в 2016 или 2017 году», — оценивал на прошлой неделе Борис Синицын, аналитик «ВТБ Капитала».
Представитель «Норникеля» отказался от комментариев.
Компания, которой владеет «Интеррос» Владимира Потанина (30,3%) и UC Rusal Олега Дерипаски (27,8%) — одна из самых прибыльных в России. По итогам первого полугодия рентабельность по EBITDA составила 55,2%. Долг «Норникеля» на 30 июня 2015 года — около $3,6 млрд, соотношение долга к EBITDA – 0,6.