РБК-500: бизнес на 56 трлн

Читать в полной версии

Что представляет собой совокупность 500 крупнейших российских компаний? Их выручка в 2014 году превысила 56 трлн руб. — эквивалент почти 77% ВВП России в том же году. Прямое сравнение, конечно, некорректно, но дает верное представление о масштабе рейтинга. В компаниях из РБК-500 работает по меньшей мере около 7,5 млн человек, потому что эти данные предоставили не все компании.

Самая маленькая из крупнейших компаний рейтинга выручила в 2014 году 15 млрд руб. Еще десять лет назад такой порог вхождения могли бы преодолеть всего около сотни компаний. В 2014 году помимо 500 национальных фирм его преодолели 143 «дочки» иностранных компаний, работающих в России. В рейтинге им не присвоены номера, они идут вне конкурса, но мы не могли никак не учесть заметную часть экономики страны.

РБК 500 удобно сравнивать с аналогичными выборками из других регионов мира. К примеру, американский журнал Fortune ежегодно обновляет Fortune 500, список крупнейших по выручке компаний США. Газета Financial Times составляет рейтинги крупнейших компаний по капитализации (в Европе, мире, Японии, Великобритании и на развивающихся рынках). Аудиторская компания Deloitte оценивает доходы 500 компаний Восточной Европы. Русский рынок существенно отличается от них всех.

Например, у нас есть целые отрасли, не представленные в топ-500 компаний. Так, в рейтинг не попала ни одна из медицинских компаний — крупнейшая из них, принадлежащая АФК «Система» сеть клиник «МЕДСИ», для попадания в РБК 500 должна была вырасти почти вдвое. В РБК 500 нет компаний сектора гостеприимства — гостиниц, казино и ресторанных сетей, нет производителей процессоров и потребительской электроники, нет ни одной кинокомпании или производителей игрушек. Это не значит, что таких компаний нет в России, просто ни одна из них пока не смогла вырасти в крупный и узнаваемый бренд.

Но совсем удивительно то, что в России нет еще ни одного по-настоящему крупного онлайн-ретейлера, бурно развивающегося в последнее время. Традиционный ретейл при этом — самая успешная отрасль в стране, но за его пределами по-настоящему крупных потребительских компаний в России нет: даже из сектора медиа в РБК 500 попали всего 
три телеканала, все далеко за пределами первой сотни.

Государство и конкуренция

В некоторых отраслях, это хорошо заметно при сравнении с мировыми рейтингами, у нас совершенно отсутствует конкуренция. В списке 500 крупнейших компаний США — несколько почтовых операторов, несколько железных дорог, несколько компаний, занимающихся транспортировкой нефти. У нас — «Почта России», РЖД и «Транснефть».

На первый взгляд, государственное участие в рейтинге не кажется особенно выдающимся: около 17% компаний, столько же в странах Восточной Европы. Но только на первый, потому что в топ-100 компаний доля государства вырастает до 33%, а в топ-10 — до 70%. В экономике, которая хорошо видна из Кремля, частных компаний не так много, и нет ни одного повода думать, что число их увеличится: по меньшей мере две крупные компании с начала года были национализированы («Башнефть» и «Трансаэро»), и ни одна не была приватизирована.

Наиболее подробно представленные отрасли — это добыча и переработка нефти и газа (61 компания), металлы и горная добыча (48), финансы (43) и розничная торговля (41), строительство инфраструктуры и транспорт (по 37 компаний). Ровно половина выручки РБК 500 приходится на ресурсные отрасли и электроэнергетику, и только 10% — на финансы.

Самая большая промышленная группа в рейтинге — государственная корпорация «Ростех», которой принадлежат 11 компаний, вошедших в РБК 500 с совокупной выручкой 0,95 трлн руб. Крупнейшие частные группы по числу компаний — по семь штук — это АФК «Система», «УГМК-Холдинг» и группа БИН. По выручке — «Альфа-Групп» (1,3 трлн руб.).

Бизнес с трудом избегает внимания российского государства, зато прилагает все усилия, чтобы избежать российской юрисдикции. Из всех 460 компаний, для которых можно установить детали владения, лишь чуть более половины (239 — 52%) зарегистрированы в России на русских акционеров. Еще 40% (183) принадлежат акционерам из зарубежных юрисдикций, обычно с Кипра, а оставшиеся 8% инкорпорированы в Европе или на островах.

Генеральными директорами в компаниях РБК 500, несмотря на это, служат практически только граждане России, доля иностранцев на первых позициях не превышает статистической погрешности (2,5%). Во всем рейтинге только одна российская компания претендует на статус по-настоящему транснациональной — «ВымпелКом».

В нашей стране при этом работает больше 100 дочерних предприятий транснациональных компаний. Успешнее всего выступают автопроизводители — в топ-10 иностранцев их пять (Toyota, Volkswagen, Mercedez-Benz, Nissan, KIA). Еще два ретейлера — «Ашан» и «Метро», две табачные компании и «Проктер энд Гембл».

Плохой год?

Финансовый 2014 год — не самое удачное время для составления первого рейтинга русских компаний. Рублевая выручка корпораций росла, но долларовая падала, а совокупная номинальная прибыль компаний РБК 500 сократилась вдвое (в валюте — в несколько раз). Каждая пятая компания закончила год с убытком, и все вместе (те из них, про кого это возможно посчитать) получили прибыль немного более 2 трлн руб.

Самой успешной в финансовом смысле стала «Сургутнефтегаз», на которую пришлось около ⅓ общей прибыли участников рейтинга. Главный фактор успеха компании — не ее операционная деятельность, а переоценка знаменитых валютных сбережений. Вслед за ней идут «Роснефть», Сбербанк, ЛУКОЙЛ и «Газпром». Интересно, что чистая прибыль первой пятерки РБК 500 примерно равна прибыли всех остальных 495 участников рейтинга. Самые большие убытки получили ВЭБ (250 млрд руб.), «Мечел» (167 млрд руб.) и «Российские железные дороги» (90 млрд руб.).

Если посмотреть на котировки российских голубых фишек, становится ясно, что неудачным для них был не только 2014 год. За последние пять лет индекс РТС упал вдвое, как и рыночная капитализация подавляющего большинства компаний рейтинга (выраженная в долларах). Из топ-25 выросли только три: «Магнит», НОВАТЭК и «Татнефть». Остальные потеряли 20–80% стоимости. Пока ничто не свидетельствует в пользу того, что следующий год в этом смысле будет лучше.