Аналитики предсказали ослабление рубля в ноябре
Курс рубля будет укрепляться к доллару в последнюю неделю октября благодаря началу налогового периода, который повысит спрос на национальную валюту, считают опрошенные РБК аналитики. Но уже с ноября рубль начнет дешеветь, и к концу года курс может опуститься как минимум до 64 руб. за доллар, считают они.
В понедельник рубль открыл торги на Московской бирже небольшим ростом к доллару. По состоянию на 13:14 мск рубль укреплялся к доллару на 20 коп. по сравнению с уровнем открытия (до 62,17 руб. за доллар).
На этой неделе тренд на укрепление российской валюты продолжится, считает начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев. «Хорошим подспорьем для этого станет старт очередного периода налоговых платежей, их объем оценивается примерно в 800 млрд руб. Он повысит спрос на рубли и немного укрепит национальную валюту», — говорит аналитик. Основной спрос компаний на рубль придется на 25−28 октября, уточняет Александр Полютов, управляющий по исследованиям и аналитике Промсвязьбанка. В эти дни организациям предстоит выплатить в том числе НДС, налог на добычу полезных ископаемых и налог на прибыль.
Слишком большого укрепления рубля аналитики не ждут. «Курс наверняка сможет пробить отметку в 62 руб. за доллар. Интерес к российской валюте сейчас остается спекулятивным, ее курс во многом определяется краткосрочными притоками ликвидности и высокими рублевыми ставками. Однако реальных улучшений в экономике, которые могли бы укрепить курс рубля фундаментально, пока нет», — констатирует Евстифеев. По мнению Полютова, начало налогового периода позволит курсу рубля на этой неделе лишь оставаться в рамках 62−63 руб. за доллар. Дополнительное укрепление может произойти только при дополнительных продажах валюты крупными игроками в связи с приватизационными сделками, допускает он.
Начальник отдела операций на денежных рынках банка «Глобэкс» Виталий Елагин ожидает, что доллар на текущей неделе (24−30 октября) опустится ниже 62 руб. за доллар при одновременном росте цены на нефть Brent до $53 за баррель. По данным биржи ICE, в понедельник стоимость Brent на максимуме достигала $52,01 за баррель.
Заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке 28 октября может пройти нейтрально для курса рубля, считает Полютов. «Мы полагаем, что оно будет всего лишь формальностью, то есть ставка останется на уровне 10%, а в заявлении будут подтверждены жесткая позиция регулятора и отсутствие намерений снижать ставку до конца года», — пишут аналитики Sberbank CIB в своем обзоре в понедельник.
В ноябре цены на нефть перестанут играть первую скрипку в поддержке рубля, скептичен Евстифеев. «Практика показывает, что из-за спекуляций курс национальной валюты легко отвязывается от нефтяных котировок. Если посмотреть на прошлую неделю, рубль укрепился, а цены на нефть при этом почти не менялись, оставаясь в коридоре $51−52 за баррель», — говорит Евстифеев.
Кроме того, 2 ноября Федеральная резервная система (ФРС) США огласит решение по процентной ставке по федеральным фондам. В последний раз Федрезерв повышал ее 14 декабря 2015 года на 25 б.п., с 0–0,25%. Аналитики, опрошенные РБК, не ожидают, что ФРС решится на повышение ставок перед президентскими выборами в США, назначенными на 8 ноября. Вместе с тем они ждут, что четкий сигнал рынку о повышении ставки в декабре вполне может быть дан.
«В итоге пружина, сдерживающая доллар, может разжаться, и он подорожает до 64−65 руб. за доллар», — прогнозирует Евстифеев. Возможное повышение ставки ФРС в декабре может совпасть с пиком выплат России по внешнему долгу, что дополнительно ослабит рубль, добавляет Полютов. «Локальный фактор поддержки российской валюты уйдет, под конец года она может стоить уже 67−69 руб. за доллар под давлением внешних факторов», — считает он.
В долгосрочной перспективе значительного изменения курса рубля быть не должно, говорит главный экономист «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин. «Рублевая волатильность все равно останется довольно умеренной на фоне сохранения низкого оттока капитала. Мы ожидаем, что среднегодовой курс доллара в 2017 году составит 63,5 руб. при средних ценах на нефть в $50 за баррель», — уточняет Кузьмин.