Аналитики оценили основные направления развития корпораций в России
Мировой тренд на ответственное управление и ведение бизнеса с учетом экологических и социальных последствий (ESG) изменит российский бизнес уже в ближайшие несколько лет, считают аналитики компании «ВТБ Капитал». Прогноз компании есть у РБК.
Один из глобальных трендов в российской экономике — новые цели по достижению углеродной нейтральности. Это приведет к тому, что:
- все крупнейшие компании индекса Московской биржи в ближайшие пять лет примут на себя обязательства по достижению углеродной нейтральности к 2050–2060 годам, считают эксперты «ВТБ Капитала». Углеродная нагрузка на бизнес будет расти и может достигнуть показателя 750 млрд — 1 трлн руб. к 2030–2035 годам. Однако эти деньги вернутся обратно в экономику в виде субсидий и дотаций для проектов снижения углеродного следа;
- Россия запустит национальную систему квотирования углеродных выбросов с 2026 года, и компании, которые не исполнят требования по снижению выбросов, потратят на штрафы порядка 100 млрд руб. уже в первый год работы системы. В то же время Россия вернется на глобальный рынок углеродных квот, и их продажа станет существенным источником дохода для компаний. По оценкам ВТБ, на квотах бизнес может заработать около $50 млн в 2022 году и по консервативным оценкам $1–2 млрд в 2030 году.
ESG — сокращение от Environmental, Social, and (Corporate) Governance. Эти три категории — окружающая среда, социальные проблемы и управление — находятся в фокусе внимания так называемых социально ответственных инвесторов, которые считают важным учитывать ценности и интересы общества (например, экологические проблемы) при выборе бизнес-стратегии.
Инвестиции в зеленую экономику в России будут расти. По оценке аналитиков ВТБ, в нее до 2030 года будет проинвестировано 860 млрд руб. Продолжит расти спрос на зеленую энергетику и внутри страны — «двузначными темпами», считают эксперты ВТБ.
- В обновление и расширение генерации электроэнергии с использованием самых передовых технологий тепловой энергетики и возобновляемых ресурсов суммарно будет проинвестировано 3,4 трлн руб., а в рамках модернизации тепловой генерации до 2030 года будет обновлено 41,2 тыс. МВт газовых и угольных мощностей. Все эти меры в совокупности приведут к значительному снижению углеродного следа России.
- Кроме того, Россия за счет одной из самых низких цен на возобновляемые источники энергии в мире станет региональным экспортером таких технологий — как в ветре, так и солнце — в Казахстан, Белоруссию, Армению, Иран и Центральную Азию.
Еще одно важное изменение — превращение оценки климатических рисков в неотъемлемую часть принятия инвестиционных решений как для корпораций, так и для инвесторов.
- ESG станет частью мотивации KPI как для менеджмента, так и для совета директоров у всех крупных российских корпораций. Должность Chief Sustainability Officer появится у 100% российских компаний с листингом на бирже.
- Вырастет доля женщин в советах директоров российских компаний — с текущих 10 до 25% к 2030 году.
- Тренд на сортировку и переработку мусорных отходов будет развиваться. Объемы мусорных полигонов в регионах будут сокращаться, в том числе за счет строительства мусоросжигающих заводов.
Какие отрасли затронут эти тренды
Глобальные тенденции уже учитывают крупнейшие мировые игроки, однако неминуемо они затронут нефтегазовые компании.
Так, например, нефтяные компании BP, Total Energies и Shell ставят цели по достижению углеродной нейтральности по всем охватам к 2050 году.
При этом из-за специфики отрасти — больше всего выбросов генерируется не при добыче и не при производстве нефтепродуктов, а при потреблении нефтепродуктов — глобальные компании в своих стратегиях учитывают сокращение добычи и наращивают долю газовых проектов, производства водорода и проектов с возобновляемыми источниками энергии. В то же время российские компании пока не заявляли о планах сокращения добычи нефти.
Среди российских транспортных компаний развитие ESG больше всего затрагивает авиацию. Так, IATA (Международная ассоциация воздушного транспорта) ставит целью достижение полной декарбонизации мирового сектора к 2050 году. При этом сокращать выбросы предполагается в основном за счет использования биотоплива (SAF), развития технологий и эффективности самолетов, а также за счет покупки квот у «зеленых» компаний.
От российских компаний это потребует инвестиций в развитие биотоплива. Кроме того, отрасль столкнется с необходимостью выплачивать компенсации за любые выбросы на международных рейсах сверх уровня выбросов 2019 года. Российским авиакомпаниям в 2027 году это может обойтись в €250–300 млн (21–25 млрд руб.).
На мировом рынке удобрений глобальные игроки ставят цель по снижению выбросов CO2 к 2030 году на 25–30%. Крупнейший производитель фосфорных удобрений в мире — марокканский OCP — планирует полностью перейти на «чистую» энергию к 2030 году. На российском рынке о подобной цели заявила компания «Фосагро», которая планирует сократить валовые выбросы CO2 на 14% к 2028 году.
Кроме того, с 2026 года производителям удобрений придется платить углеродный налог при ввозе продукции на территорию Евросоюза, однако аналитики «ВТБ Капитала» считают, что инвестиции в снижение выбросов при производстве будут выгоднее компаниям. По их оценкам, для сохранения доли на Европейском рынке российским производителям будет необходимо инвестировать в модернизацию технологий не менее 15 млрд руб. в ближайшие 4–5 лет.
14 октября РБК проведет первый ESG-конгресс. Мероприятие пройдет в Москве, на площадке «Цифровое деловое пространство» на Покровке, 47. Участники мероприятия — крупные компании и представители власти — будут обсуждать, как тренд на ответственный подход к экологическому, социальному и корпоративному управлению меняет мировую экономику, влияет на инвестиции и бизнес-риски.