ВЭБ не обгонит инфляцию
По итогам первого полугодия Внешэкономбанк (ВЭБ), государственная управляющая компания средствами пенсионных накоплений, показал доходность по расширенному портфелю в 4,84% годовых, а по портфелю государственных ценных бумаг — 4,42%. Инфляция в этом году по прогнозам Минэкономразвития составит 6%, по прогнозам ЦБ — 5%. Таким образом, крупнейший портфель ВЭБа, в котором находятся средства большинства «молчунов» (1,8 трлн руб.) пока что не может обогнать инфляцию.
«Наш прогноз для ВЭБа был в районе 4,0% на полугодие, но, учитывая ту волатильность, которая была на рынке, ВЭБ показал не самый плохой результат, — говорит начальник аналитического отдела УК «КапиталЪ» Андрей Верхоланцев. — Порядка 80% портфеля приходилось на облигации, и больше половины из этого — на государственные. Возросший из‑за санкций рыночный риск привел к продажам на долговом рынке, что привело к снижению итогового результата по портфелю».
Для сравнения, доходность индекса ММВБ гособлигаций за тот же период составила 0,2% годовых, а индекса корпоративных облигаций — 3,4% годовых. «Сравнивая структуру расширенного портфеля ВЭБа в первом и втором кварталах текущего года, отмечается снижение доли ОФЗ и рост доли депозитов, что могло способствовать стабилизации результата. Не исключено также, что ВЭБ изменил дюрацию портфеля, сократив долю длинных облигаций и увеличив долю коротких, снизив тем самым рыночный риск», — предполагает аналитик.
«Во втором квартале 2014 года наблюдалась стабилизация доходности ОФЗ при продолжении роста доходности корпоративных бумаг, в результате чего доходность расширенного портфеля по итогам второго квартала оказалась лучше, чем по итогам первого квартала», — отметила в комментарии РБК замдиректора департамента ДУ ВЭБа Наталия Достовалова.
За первый квартал этого года ВЭБ показал доходность 1,89% годовых по расширенному портфелю и 1,34% — по консервативному, заняв 11‑е место по доходности среди всех управляющих компаний. На первом месте находился «Металлинвесттраст» с доходностью 6,65%, на втором — управляющая компания МДМ с доходностью 4,88%. На последнем месте была УК «Мономах» с доходностью минус 31%.
Доходность инвестирования Внешэкономбанком пенсионных накоплений за первое полугодие 2013 года по расширенному портфелю составила 6,62% годовых, по портфелю государственных ценных бумаг (ГЦБ) — 6,94% годовых. Доход от инвестирования пенсионных накоплений в рамках расширенного инвестиционного портфеля в первом полугодии 2014 года составил 44,804 млрд руб., в рамках портфеля ГЦБ — 241,541 млн руб., выплатного резерва — 36,615 млн руб., срочных пенсионных выплат — 2,997 млн руб.