Инвесторы поверили в экономику
По итогам 2013 года впервые с 1999 года в США число зарегистрированных на фондовом рынке компаний увеличилось — прирост составил 92 фирмы. На конец года общее число публичных компаний в Америке достигло 5008 штук. Это свидетельствует об оживлении экономики, однако того бума размещений, что был до кризиса доткомов, ждать не приходится, предупреждают аналитики.
Год назад число зарегистрированных на американских фондовых биржах компаний составляло 4916 — минимум с 1991 года. Однако восстановление экономики США вдохновило инвесторов. В итоге в прошлом году, по данным Dealogic, разместились 230 компаний, выручив 61,8 млрд долл. При этом делистинг провели 138 компаний — минимальный показатель с 2009 года. «Это как свет в конце туннеля. Вот что вы ожидаете увидеть, когда экономика растет», — цитирует The Wall Street Journal финансового историка Нью-Йоркского университета Ричарда Силлу.
«Основным драйвером IPO-активности в США в 2013 году был серьезный рост рынка акций, который по ключевым индексам показал подъем на 25—30%. ФРС США в 2013 году начала сворачивание программы QE3, что привело к оттоку средств из фондов облигаций. Приток средств на рынок акций и восстановление в финансовом секторе позволили компаниям провести достаточно большой объем размещений», — сказал РБК daily управляющий портфелями акций Concern General Invest Владислав Метнев.
Кроме того, многие инвестфонды, которые активно скупали все это время компании, решили обналичить свои активы. Так, в прошлом году Blackstone разместил на бирже принадлежащую ему гостиничную сеть Hilton Worldwide — компания вернулась на биржу после шестилетнего перерыва (выручка от размещения составила 2,5 млрд долл.). «Пришло время собрать урожай», — сказал тогда гендиректор Blackstone Стивен Шварцман.
В 2013 году рынок IPO восстановился окончательно, считают аналитики. По сравнению с 2012 годом количество размещений и суммарная выручка выросли на 73 и 29% соответственно. При этом IPO отличились высокой доходностью — по данным Renaissance Capital, в среднем акции до конца года подорожали на 34,6%, обойдя индекс S&P 500 с показателем в 27%. В 2012 году акции после размещения подорожали в среднем на 20,5%, а в 2011 году подешевели на 9,8%.
Пока рекордное число публичных компаний в США было зарегистрировано в 1997 году, когда акции 8884 компаний обращались на биржах. Однако кризис доткомов, ужесточение регулирования, а затем финансовый кризис заставил многих игроков провести делистинг. С 2000 по 2012 год в США в среднем ежегодно размещалось всего по 177 компаний. Эксперты сомневаются, что бум размещений конца 1990-х повторится. По словам портфельного управляющего инвесткомпанией Allianz Global Investors Боба Маррена, сейчас его клиенты инвестируют примерно в десять IPO в год, тогда как 15 лет назад сразу по несколько компаний размещались в один день, за всеми из которых приходилось следить. «Сейчас программа стимулирования постепенно сокращается, в следующем году возможен рост процентной ставки. А значит, размещать новые эмиссии будет все сложнее. При этом сохраняющийся рост экономики США будет способствовать концентрации капитала, сделкам по слияниям, поглощениям и уходу компаний с биржи», — полагает директор аналитического департамента компании «Альпари» Александр Разуваев.