Юрий Ковальчук перехитрил Америку
Минфин США так изменил правила попадания компаний в свой черный список, что в нем чуть было не оказался любимый страховщик крупнейших российских гос-компаний СОГАЗ. Но страховая компания изменила структуру акционеров и теперь уверена, что новые правила американского Минфина и его санкции на нее не распространяются.
Новые правила, по которым та или иная компания автоматически может оказаться под американскими санкциями, Минфин США опубликовал на своем сайте в ночь на четверг. Нововведение заключается в том, что санкции отныне распространяются на любую компанию, чьи владельцы сами являются фигурантами черного списка, если в сумме им принадлежит не менее 50% ее акций. Главной жертвой новшества станет СОГАЗ, сообщило после публикации документа агентство Bloomberg. Формально СОГАЗ действительно попадал под действие новых правил, ведь до вчерашнего дня считалось, что 61% акций страховщика в сумме контролируют структуры бизнесменов Юрия Ковальчука и Геннадия Тимченко (оба находятся под действием санкций США).
Весь день представители СОГАЗа хранили молчание, а вечером компания выпустила заявление, из которого следует, что ее юристы изучили изменения в правилах Минфина США и пришли к выводу, что основания для включения СОГАЗа в санкционные списки отсутствуют. «Совокупная доля акционеров СОГАЗа, которых СМИ ассоциируют с лицами и компаниями из санкционного списка, не превышает 50%», — сообщил страховщик.
Одновременно СОГАЗ раскрыл свою структуру акционеров по состоянию на 14 августа. Из нее действительно следует, что теперь структурам Тимченко и Ковальчука принадлежит менее половины СОГАЗа. Причем свою долю в компании уменьшил именно Ковальчук.
Инвесткомпания «Аброс», подконтрольная его банку «Россия», еще в марте продала 2,5% акций СОГАЗа его дочерней компании «СОГАЗ-риэлти» и снизила свою долю до 48,5%. Тогда эта операция позволила СОГАЗу в первый раз успешно избежать американских санкций. Сейчас, по данным самого страховщика, доля «Аброса» и вовсе снизилась до 32,3% (у «Кордекса» Тимченко как было, так и осталось 12,5% акций СОГАЗа). А пакет в 16,2% оказался у компании «Газпром газораспределение», которая входит в группу «Газпрома» и отвечает за управление газовыми сетями и снабжение российских потребителей.
Ушел от проблем
«Если бы СОГАЗ попал под санкции, его главной проблемой стало бы перестрахование на Западе, — говорит гендиректор «Эксперт РА» Павел Самиев. — Крупные риски СОГАЗ перестраховывает именно там». Система перестрахования работает так: при наступлении страхового случая выплаты пострадавшей стороне осуществляет не только страховщик, но и перестраховщик (пропорция, в которой они делят бремя выплат между собой, зависит от их договоренностей).
Окажись СОГАЗ под санкциями, международные перестраховщики с большой долей вероятности отказались бы выполнять условия договоров, рассказали РБК два сотрудника крупных страховых компаний. «Здесь применяется общее правило: лица и компании из страны, которая ввела санкции, не могут иметь никаких контрактов с российскими компаниями и физическими лицами, оказавшимися в черном списке», — подтверждает их догадки партнер Paragon Advice Group Александр Захаров.
Для СОГАЗа речь шла бы о больших деньгах. В 2013 году компания получила 94,2 млрд руб. премий, из них 14,7 млрд руб. было передано в перестрахование. В том же году СОГАЗ выплатил клиентам 46,1 млрд руб., из которых 4,6 млрд руб. были возмещены по рискам, переданным в перестрахование (данные отчетности по МСФО).
Последним крупным страховым случаем СОГАЗа был пожар на Ачинском НПЗ «Роснефти». В СОГАЗе была застрахована ответственность по 26 опасным объектам НПЗ на общую сумму 340 млн руб. Имущество завода было застраховано на 42,5 млрд руб.
На прошлой неделе международное рейтинговое агентство Standard & Poor's пересмотрело позицию СОГАЗа по риску с «умеренной» до «высокой», указав, что санкции могут оказать негативное влияние на перспективы роста бизнеса страховщика. На возможности сотрудничества компании с перестраховщиками может негативно сказаться даже общая атмосфера ограничений, а не сами санкции, отмечали аналитики агентства.
Базовый сценарий S&P предполагал, что перестраховочные компании продолжат участвовать в рисках по договорам перестрахования СОГАЗа. Но если в случае с Ачинским НПЗ СОГАЗ останется «без поддержки перестраховочных компаний», компания получит крупный единовременный убыток, а ее рейтинги могут быть понижены сразу на несколько ступеней, говорилось в сообщении S&P.
Аналитик Национального рейтингового агентства Татьяна Никитина считает, что последствия такого развития событий в любом случае не были бы катастрофичны: перестраховочная защита СОГАЗа обеспечивается несколькими сотнями перестраховщиков. Основные перестраховщики СОГАЗа находятся в Великобритании, Германии и Швейцарии, доля перестраховщиков из США в его портфеле невелика, утверждает источник, близкий к компании. Но в случае американских санкций европейские перестраховщики тоже могли отвернуться от СОГАЗа из опасения попасть под штрафы американских регуляторов, оговаривается собеседник РБК.
Верность клиента
Группа СОГАЗ — крупнейший игрок на рынке корпоративного страхования, в нее входит семь страховых компаний, одна из которых работает в Германии. В 2013 году СОГАЗ занял первое место на рынке страхования имущества юридических лиц (объем начисленной премии по этому виду страхования составил 36,5 млрд руб.). Крупнейшим клиентом СОГАЗа в прошлом году стал «Газпром» (31% страховой брутто-премии).
Также среди его клиентов — «Роснефть», Газпромбанк, Сбербанк, «Росатом», «Аэрофлот», «Микоян», НОВАТЭК и другие.
«Если СОГАЗ попадет под санкции, его клиенты могут задуматься о качестве страховой защиты. Перестрахование пропадет, и у компаний возрастут риски. Некоторые клиенты могут перетечь, например, в «Ингосстрах», — говорит источник, близкий к компании. Но сами клиенты вчера тревогу не били: топ-менеджер Сбербанка сказал РБК, что банк продолжит сотрудничество с СОГАЗом даже в случае санкций, представители Шереметьево и «Микояна» также сообщили, что не будут искать другого страховщика. Остальные крупные клиенты на запросы РБК не ответили.
«Главные клиенты СОГАЗа — это госкомпании. Они зависимы от политических решений, и, скорее всего, им велели бы сохранять спокойствие», — говорит руководитель одной из страховых компаний. После введения санкций против банка «Россия» Владимир Путин обещал открыть в нем личный счет, напоминает он.