Китай устал ускоряться
ВВП Китая в начале года прибавил 7,7%, не оправдав ожиданий на ускорение роста. Власти страны предупредили, что экономика уже не будет расти так же быстро, как раньше. В свете ожидаемого снижения прогноза МВФ по росту экономики США и ожиданий рецессии в Германии замедление Китая может лишить мировую экономику последней подпорки.
Эксперты рассчитывали, что в январе—марте ВВП Китая прибавит не меньше 8% и продолжит курс на ускорение, начатый в конце прошлого года. Тогда экономика выросла на 7,9%, переломив двухлетнюю тенденцию к замедлению (в третьем квартале ВВП увеличился на 7,4%). Однако Китай подвело промышленное производство, рост которого по сравнению с тем же периодом прошлого года сократился на 0,5 п.п., до 9,5%, а также потребительские расходы, темпы увеличения которых замедлились почти на 2 п.п., до 12,4%. Причем оба показателя к концу квартала только ухудшились.
Замедление динамики ВВП — структурный тренд, так как «после 30 лет высокоскоростного экономического роста потенциальная производительность в Китае снизилась», заявил вчера представитель национального статистического ведомства Шэн Лайюнь. Он также напомнил, что подобное замедление пережили в прошлом и развитые страны вроде Германии и Японии. «Не думаю, что Китай сможет поддерживать сверхвысокие или ультравысокие темпы роста, и мы сами этого не хотим», — отметил на прошлой неделе новый председатель КНР Си Цзиньпин, который ожидает рост на 7,5% по итогам всего года.
К концу текущего десятилетия китайская экономика замедлится до 6—7%, заявил вчера главный экономист Всемирного банка по Азии Берт Хофман. «Вероятно, нам придется привыкнуть к тому, что показатели роста в Китае будут постепенно снижаться по мере того, как экономика становится более зрелой», — согласен экономист Berenberg Bank Роберт Вуд. Это сулит проблемы компаниям и странам, зарабатывающим на экспорте сырья в Китай, которые строили свои планы на том, что экономика страны быстро восстановится. Акции сырьевых компаний, а также валюты Австралии и Новой Зеландии, для которых КНР один из наиболее важных экспортных рынков, вчера подешевели.
Аналитики отмечают, что власти КНР вряд ли пойдут на новые стимулирующие меры, так как пока замедление экономики не сопровождается ростом безработицы — за январь—март в китайских городах было создано 3 млн новых рабочих мест. «По нашему мнению, новые китайские лидеры стараются сбалансировать краткосрочное замедление со среднесрочными структурными изменениями (в экономике), и, похоже, они придерживаются взгляда, что снижение темпов роста стоит потерпеть, чтобы культивировать новые факторы роста», — отметили в своем отчете аналитики Barclays во главе во главе с Чан Цзианем.
Эксперты полагают, что в первом квартале внутреннее потребление внесло больший вклад в экономику по сравнению с инвестициями (4,3 п.п. против 2,3 п.п.), чего так давно добивались китайские власти. Однако ожидать, что такой баланс сохранится в долгосрочной перспективе, не стоит, возражает экономист Capital Economics Марк Уильямс. «Потребление было основным фактором роста в начале каждого из трех последних лет — только для того, чтобы утратить влияние к концу года», — отметил он. Большинство экспертов понизили свои прогнозы по росту ВВП Китая в 2013 году с более чем 8 до 7,8%.
Замедление Китая создало дополнительную угрозу для мировой экономики. МВФ на этой неделе может понизить прогноз по росту ВВП США в этом году с 2 до 1,7% из-за бюджетного секвестра на 85 млрд долл. и повышения налогов, сообщило Bloomberg. Большая часть еврозоны переживает рецессию, которая уже к осени может добраться до крупнейшей экономики валютного союза — Германии, заявил на прошлой неделе миллиардер Джордж Сорос. Глава МВФ Кристин Лагард еще до выхода последних данных по Китаю не ждала улучшений. «Мы видим новые риски, а старые не исчезли», — заявила она, выступая на прошлой неделе в Нью-Йорке.