Рискованные бонусы

Читать в полной версии

Пока большинство западных банков сокращают размеры бонусов своим сотрудникам по итогам 2012 года, швейцарский Credit Suisse нашел способ отблагодарить руководителей при помощи необычных финансовых инструментов. По мнению экспертов, это даст шанс сотрудникам заработать, а банку позволит сократить риски по проблемным активам.

Западные банки сократят размер бонусных выплат по итогам прошлого года примерно на 30% от показателей 2011 года, свидетельствуют прогнозы аналитиков. Причем подавляющая часть компаний последует примеру Morgan Stanley, решившего отложить получение этих средств сотрудниками на несколько лет вперед, чтобы оценить качество их работы в долгосрочном периоде. Несмотря на сравнительную инновационность такого подхода, сами бонусные выплаты по своей структуре ничем не отличаются от ставшей уже традиционной комбинации из наличных средств и опционов на покупку акций родной компании.

В то же время швейцарский Credit Suisse уже четвертый год подряд намерен частично выплачивать бонусы экзотическими производными финансовыми инструментами, привязанными к пулам кредитов или различным сделкам на рынке. Зачастую такие активы являются весьма рискованными и неликвидными, а также требуют от банка создания дополнительных резервов. Их распределение в качестве бонусов помогает компании бороться с собственными рисками. Однако выгода от получения такого бонуса может оказаться намного выше, чем от комбинации акций и наличности. К примеру, деривативы Credit Suisse, выданные сотрудникам в 2009 году, сейчас поднялись в цене уже более чем на 80%.

Тем не менее далеко не все сотрудники пребывают в восторге от перспектив получить портфель неликвидных деривативов в качестве бонуса. Дело в том, что в отличие от опционов на покупку акций динамика стоимости этих инструментов никак не зависит от успехов компании и хорошей работы самого сотрудника, она может изменяться как в положительную, так и в отрицательную сторону.