«Домашние деньги» не станут доступнее
Микрофинансовая организация «Домашние деньги» второй раз выходит на рынок облигаций. Как стало известно РБК daily, сегодня начинается премаркетинг выпуска. Главный исполнительный директор компании Андрей Бахвалов не готов был ждать принятия закона, разрешающего размещать бумаги небольшим номиналом, в результате облигации с таким же, как и в прошлый раз, номиналом 2 млн руб. будут доступны квалифицированным инвесторам.
Параметры выпуска такие же, как и весной прошлого года, когда «Домашние деньги» впервые вышли на облигационный рынок: объем — 1 млрд руб., номинал облигаций — 2 млн руб. По словам Андрея Бахвалова, ставка на первые два купона — 18—19% годовых. «Точный размер ставки будет фиксироваться, когда закроем книгу заявок, может быть, удастся сделать выпуск дешевле», — добавил он. Книга заявок открывается 3 октября.
Андрей Бахвалов пришел в компанию в начале 2010 года, акционеры тогда поставили задачу сделать компанию национального уровня, а стоимость МФО к 2016 году должна достигнуть 1 млрд долл. «Объем продаж требует привлечения денежных средств, которые можно получить в том числе на облигационном рынке», — объясняет интерес к долговому рынку г-н Бахвалов.
Отличие второго выпуска в том, что финансовое состояние компании сильно изменилось. «В ноябре 2012 года мы прошли точку безубыточности по МСФО, прибыль по итогам первого полугодия 2013 года составила 115 млн руб., по РСБУ — 300 млн руб.», — говорит г-н Бахвалов.
При первом размещении «Домашние деньги» хотели выпустить бумаги номиналом 1 тыс. руб., но регулятор тогда указал на законодательные ограничения, которые не позволяют МФО привлекать от одного физлица сумму менее 1,5 млн руб. В результате номинал был повышен до 2 млн руб. Сейчас Госдума рассматривает поправки в ФЗ-151, которые разрешают МФО выпускать облигации меньшим номиналом. Законопроект был принят в первом чтении, но в компании не готовы ждать его вступления. «Мы приняли решение сделать второй выпуск в октябре, так как не готовы ждать вступления в силу поправок, фондирование нам необходимо постоянно для обеспечения исполнения бюджета продаж 2013 года, — поясняет Андрей Бахвалов. — Конечно, мы рассчитывали на более раннее принятие закона, так как бумаги востребованы у физических лиц. Но второй выпуск придется опять делать по высокому номиналу». По мнению г-на Бахвалова, с учетом того как сегодня происходят торги, есть уверенность, что физлица тоже поучаствуют. На данный момент доля физлиц в числе держателей наших бумаг — 29%.
«С таким номиналом облигации будут доступны только квалифицированным инвесторам, если говорить о физлицах, и ставка в 18—19% для них привлекательна», — считает заместитель гендиректора «Эксперт РА» Павел Самиев. По его словам, для компании стоимость размещения не так выгодна. «На рынке кредитования «Домашние деньги» могли бы привлечь финансирование под 15—16% годовых, даже с учетом премии за риск на отрасль, но, видимо, компании сейчас важно нарабатывать историю публичных размещений», — добавляет г-н Самиев.
Компания «Домашние деньги» занимает 12% всего рынка микрофинансирования, 35% рынка займов физлиц. Портфель превышает 5,8 млрд руб., количество клиентов — больше 250 тыс. За время обращения облигаций объем торгов составил 3,1 млрд руб.