«Мечел» ушел в пике
За два дня торгов на этой неделе совладелец «Мечела» Игорь Зюзин стал беднее на 4,6 млрд руб. – на столько подешевел его пакет акций (67,4%) в компании. Капитализация всего «Мечела» с понедельника рухнула на 45%, до 8,6 млрд руб. Банки угрожают компании дефолтом, который может быть объявлен уже в четверг.
В четверг, 25 сентября, у «Мечела» наступает очередной срок оплаты процентов по кредиту: если компания не заплатит, наступит дефолт, рассказал РБК источник в одном из основных банков-кредиторов «Мечела» (размер платежа он не уточнил). О реструктуризации процентов речь не идет, потому что реструктуризация возможна только тем способом, который предложили кредиторы, утверждает он. Банки настаивают на конвертации большей части долга «Мечела» в акции компании, при которой пакет Зюзина размывается примерно до 10%. Представитель «Мечела» отказался от комментариев, сославшись на конфиденциальность. Чистый долг «Мечела» на апрель 2014 года составил около $8 млрд, значительная часть задолженности приходится на крупнейшие российские банки: Сбербанк ($1,3 млрд), ВТБ ($1,8 млрд) и Газпромбанк ($2,3 млрд).
Акции «Мечела» на Московской бирже с начала торгов на этой неделе пережили настоящий обвал: в понедельник котировки рухнули на 22%, во вторник по итогам торгов – еще на 31,1%, до 18,8 руб. за акцию. Так дешево акции «Мечела» не стоили еще никогда – 1 сентября 2014 года их цена составляла 34,3 руб. за штуку, а в начале года торги стартовали с отметки 66,5 руб. за акцию.
Объем торгов бумагами компании вчера составил 428,6 млн руб. Для сравнения: в прошлую пятницу акциями «Мечела» наторговали всего на 53 млн руб., в понедельник объем торгов вырос до 163 млн руб. Рекордный объем торгов обыкновенными акциями компании в этом году был зафиксирован 28 февраля (1,64 млрд руб.).
С учетом такого резкого падения котировок по акциям «Мечела» мог наступить margin call (требование погасить досрочно кредит, по которому заложены акции компании или увеличить залог), полагает аналитик БКС Олег Петропавловский: free-float составляет более 30%, margin call мог сработать у кого-то из миноритариев. Падение акций «Мечела» спровоцировало margin calls у ряда участников рынка, сообщило вчера агентство ИТАР-ТАСС со ссылкой на трейдеров инвестбанков, это могло оказать дополнительное давление на котировки.
«Резкое снижение стоимости акций компании вызвано слухами вокруг продолжающегося переговорного процесса о реструктуризации долга компании», – говорил РБК в понедельник представитель компании. «Мечел» прилагает все усилия для достижения взаимовыгодного решения, которое устроило бы все стороны», – добавил он.
Но, кажется, все предлагаемые компанией варианты реструктуризации долга не находят поддержки у кредиторов. На прошлой неделе глава ВТБ Андрей Костин предупредил: если руководство «Мечела» продолжит отвергать предложение кредиторов о конвертации долга компании в ее акции, банк вынужден будет обратиться в суд. А в понедельник Костин встречался с президентом Владимиром Путиным. Костин на встрече заявил, что«есть целый ряд клиентов, которые слишком закредитованы» и пытаются получить для себя какие-то «особые условия» от банков или обращаются за господдержкой. Путин высказался в том духе, что участники рынка во избежание проблем должны следить «за уровнем своих кредитных обязательств», а те кто не соблюдает «финансовую дисциплину», вынуждены будут «нести этот груз самостоятельно». Трансляция этой встречи спровоцировала новый обвал котировок «Мечела».
В стенограмме беседы «Мечел» не упоминается, но на этой неделе долгая история по реструктуризации долгов компании может закончиться, полагает аналитик УК «Райффайзен Капитал» Михаил Кузин. Зюзин будет вынужден согласиться с планом реструктуризации компании от банков, несмотря на то что потеряет контроль над компанией, считает управляющий директор в УК «Финам-Менеджмент» Элвис Марламов: «В сложившейся ситуации это лучше, чем ничего. Будет выпущена допэмиссия, и банки получат 75% акций «Мечела», а доля Зюзина сократится в четыре раза, что позволит снизить долговую нагрузку до приемлемого уровня, и компания сможет выжить».
Зюзин и сам может находиться в стесненных обстоятельствах. В 2006 году, по сообщениям СМИ, он брал кредит на сумму до $1 млрд на выкуп у своего партнера Владимира Иориха 27,97% акций «Мечела». Примерно такой же пакет из его доли по состоянию на август 2014 года оставался в залоге по кредитам. Личный долг Зюзина сейчас может составлять около $100 млн, говорит один из его знакомых. Источник в одном из банков-кредиторов в августе оценивал РБК обязательства Зюзина в $150–180 млн. По текущим котировкам стоимость всего пакета Зюзина (67,42% акций) составляет 5,3 млрд руб. ($136 млн). Журнал Forbes в апреле 2014 года оценил состояние бизнесмена в $0,45 млрд. (№194 в рейтинге богатейших бизнесменов России по версии журнала, за год состояние бизнесмена сократилось на $1,35 млрд).