Buy-back против кипрского кризиса
На фоне кипрского кризиса и общего спада рынка калийному гиганту «Уралкалию» пришлось возобновить buy-back, чтобы поддержать свои котировки. За прошлую неделю он скупил с рынка своих бумаг на 18,9 млн долл.
Сегодня «Уралкалий» объявил, что за период с 18 по 22 марта скупил с рынка 2,55 млн собственных акций по средней цене 7,42 долл. за штуку. То есть за прошедшую неделю калийная компания потратила на buy-back 18,9 млн долл., а всего в рамках новой программы обратного выкупа, объявленной в ноябре 2012 года, 56,3 млн долл. За это время «Уралкалий» собрал 0,26% собственных бумаг.
В «Уралкалии» уверяют, что рассматривают buy-back как способ поощрения инвесторов. «Реализация программы обратного выкупа отражает сбалансированный подход к распределению инвестиций на развитие компании и излишней ликвидности, возвращаемой акционерам», — прокомментировали в компании.
Однако, по мнению аналитика Raiffeisenbank Константина Юминова, для «Уралкалия» buy-back — в первую очередь способ поддержания котировок. Последний раз компания скупала свои бумаги в январе, с тех пор их цена сократилась незначительно, примерно на 1%. А за одно утро 18 марта котировки GDR «Уралкалия» в Лондоне обвалились с 37,29 до 36,56 долл. и в течение понедельника—вторника оставались в красной зоне. Впрочем, объясняет г-н Юминов, на фоне новостей с Кипра обвалился весь рынок, причем сильнее, чем котировки «Уралкалия». Цена закрытия GDR «Уралкалия» в понедельник была на 2% ниже цены закрытия пятницы, а индекс MSCI Russia упал на 2,7%. За счет buy-back «Уралкалию» удалось слегка скорректировать цену бумаг, в конце недели они торговались около 37 долл. за GDR.
Для бумаг «Уралкалия» действует своеобразный «эффект плацебо», рассуждает Константин Юминов. За время прошлой программы buy-back (с октября 2011 по октябрь 2012 года) компания выкупила 4,1% своих бумаг на общую сумму 863,3 млн долл. (эти бумаги были погашены летом 2012 года). И теперь инвесторы знают, что если котировки «Уралкалия» начнут падать, компания будет их поддерживать посредством buy-back, поэтому на падение никто не ставит. Под buy-back у «Уралкалия» еще остается зарезервировано около 1,58 млрд долл.