Фридман решил удвоить долю в крупнейшем мобильном операторе Турции
Alfa Telecom Turkey Ltd. (входит в инвестиционную группу LetterOne Михаила Фридмана, Германа Хана и Алексея Кузьмичева) предложила выкупить 51 акцию класса B по цене $54,9 млн за бумагу у турецкого Ziraat Bank. Банк выступал кредитором турецкой Cukurova Group, которая в течение нескольких лет боролась с «Альфа-Групп» за 13,88% акций Turkcell.
Таким образом, «Альфа», которая владеет 13,22% Turkcell, может удвоить свою долю в операторе, если сделка состоится, сообщает агентство. Вице-президент Altimo (входит в состав телеком-бизнеса LetterOne) Евгений Думалкин отказался от комментариев.
Аналитики, опрошенные Reuters и Bloomberg, считают, что это тактический ход со стороны Alfa. Сделка вряд ли получит одобрение турецких властей. Источники говорят, что госбанк Ziraat может выкупить долю, принадлежащую Alfa, то есть Alfa вообще может выйти из этого проблемного актива.
1 августа 2014 года Cukurova Group выкупила у «Альфа-Групп» за $1,565 млрд 13,88% акций Turkcell, которые были в залоге у россиян. Тогда кредит Cukurova выдал турецкий Ziraat Bank. Если бы платеж не прошел до 1 августа, акции перешли бы во владение «Альфы» по решению cудебного комитета Тайного совета (высшая апелляционная инстанция для содружества государств, включающего Великобританию и почти все ее бывшие колонии).
Предложение собранию акционеров
Конфликт вокруг Turkcell начался в 2005 году. Тогда Altimo купила 13,22% акций оператора через приобретение у Cukurova Group 49% Cukurova Telecom Holdings Ltd (CTH). В это же время Altimo выдала Cukurova Group кредит на $1,7 млрд под залог еще 51% акций СТН (соответствует 13,88% акций Turkcell). Часть этого кредита Cukurova погасила в 2006 году. А в марте 2009 года «Альфе» пришлось продать 8,22% акций Turkcell, чтобы исполнить решение суда в Нью-Йорке, — потом она выкупила эти акции обратно.
Акции Turkcell на Стамбульской фондовой бирже поднимались на 3,6% после новости о предложении Alfa Telecom Turkey (ATT). По итогам утренней сессии на бирже акции Turkcell подорожали на 2%, капитализация составляет 28,16 млрд лир ($10,7 млрд). Предложение Alfa оценивает Turkcell в $20,35 млрд, то есть почти вдвое больше.
Если ATT выкупит долю у Cukurova, она наконец получит непрямой контроль над оператором. ATT будет иметь 100% в холдинговой компании Cukurova Telecom Holdings (сейчас у Alfa 49%), которая владеет 52,9% акций компании Turkcell Holding, которая владеет 51% собственно оператора Turkcell.
Шведско-финская TeliaSonera напрямую и косвенно владеет около 38% акций Turkcell. В ноябре 2009 года Altimo (на тот момент управляла телекомами «Альфа-Групп») и TeliaSonera договорились объединить свои доли в Turkcell, но сделка так и не состоялась. В декабре 2014 года в документе, поданном ATT в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, были убраны отсылки на соглашение с TeliaSonera, которые присутствовали в аналогичных раскрытиях прежде.
Из-за спора акционеров, до сих не разрешенного, оператор уже много лет не платит дивиденды (последний раз они выплачивались за 2009 год). В 2011 году несколько собраний акционеров не смогли одобрить выплату дивидендов, а в 2012, 2013 и 2014 годах собрания акционеров вообще не состоялись в связи с неспособностью акционеров обеспечить кворум.
Рыночная стоимость Turkcell составляет на сегодня более $10 млрд, а количество кэша на ее счетах достигает $3,5 млрд, рассказал глава аналитического направления Arqaam Capital Тибор Бокор. Поэтому для «Альфы» возможная сделка будет выгодной, считает он. Предложение сделано именно сейчас, так как следующая встреча акционеров Turkcell запланирована на 26 марта, знает Бокор. На прошлом собрании акционеров не был достигнут кворум, продолжает он, если это произойдет вновь, принятие решения на собрании акционеров может взять на себя государство — например, решение по дивидендам. С другой стороны, Turkcell является стратегической компанией, ее владельцы не захотят, чтобы контроль уходил из страны, отметил Бокор. По его словам, британская Vodafone в Турции контролирует второго по величине сотового оператора — Telsim, поэтому и Turkcell теоретически может отойти иностранцам.
Turkcell имеет сложную структуру собственников — 51% принадлежит компании Turkcell Holding, которой, в свою очередь, владеет Cukurova Telecom Holdings Ltd. В ней 51% принадлежит Cukurova Finance International, 49% — «Альфа-Групп». В прямом владении у «Альфа-Групп» — 13,22% оператора, у TeliaSonera — 37,07%, у Cukurova — 0,05%, в свободном обращении находятся 35,9% акций.
С учетом непрямых долей в Turkcell Holding, TeliaSonera владеет 38%, Cukurova — 13,8%, ATT — 13,22%. Cukurova контролирует Turkcell через цепочку компаний, но ее доля сейчас находится в залоге у государственного турецкого Ziraat Bank.