«МегаФон» отсрочил выплату дивидендов в ожидании падения рубля
Компания «МегаФон» отчиталась о результатах работы в первые три месяца 2015 года. Консолидированная выручка оператора в первом квартале снизилась год к году на 1,2% и составила 73,98 млрд руб. Падение связано, в первую очередь, с тем, что в этом году, в отличие от прошлого, нет Олимпиады, пояснил РБК финансовый директор компании Геворк Вермишян. В период соревнований абоненты активнее использовали и голосовую связь, и передачу данных, говорит он. Зато чистая прибыль, по сравнению с тем же периодом прошлого года, выросла на 2,4% — до 7,4 млрд руб. «Это результат качественного управления валютными рисками», — говорит Вермишян. Компания получила больше процентов по депозитам и снизила выплаты по кредитам, часть переведя из долларов в рубли, уточнила представитель «МегаФона» Юлия Дорохина, не раскрыв цифр.
Продажи гаджетов падают
Выручка «МегаФона» от продажи оборудования год к году просела на 9,7% и составила 4,4 млрд руб. Для сравнения: в четвертом квартале 2014 года, когда россияне спасали сбережения от девальвации, на продаже устройств и аксессуаров оператор заработал 7,2 млрд руб. Исполнительный директор «МегаФона» Михаил Дубин говорит о падении покупательской активности после ажиотажного спроса в конце прошлого года. В ретейл-салонах оператор отмечает снижение трафика посетителей, кроме того, спрос сместился из сегмента дорогих устройств в более доступную ценовую категорию, отмечает он.
В ожидании нового ослабления рубля, «МегаФон» решил разбить выплату дивидендов за 2014 год на две части. Пока совет директоров компании одобрил выплату акционерам лишь 10 млрд руб. против 40 млрд руб. по итогам 2013 года. Вторая часть выплат за 2014 год запланирована на декабрь, окончательно сумму дивидендов совет директоров определит 28 октября. В совокупности размер выплат будет на уровне прошлого года, говорит Вермишян. «У нас хорошая позиция по ликвидности, но большая ее часть номинирована в долларах, — объясняет он. — Рубль, который сейчас укрепился, еще может теоретически отскочить вниз во второй половине года. И это имело бы негативные последствия, если бы дивиденды выплачивались единовременно в середине года».
Показатель OIBDA «МегаФона» в первом квартале снизился год к году на 1,7% — до 31,9 млрд руб. Абонентская база оператора при этом увеличилась на 3,3% и составила 73 млн человек, а выручка от мобильной передачи данных — на 10,4% до 17,8 млрд руб.
Капвложения компании, по сравнению с тем же периодом прошлого года, сократились на 3,1% до 8 млрд руб. «Мы продолжаем инвестировать в развитие сети, расширяем емкость и покрытие LTE, но меньшими темпами, чем было раньше. Большая часть CAPEX в долларах, и определенный консерватизм проявлять надо», — объясняет Вермишян.
Засекреченные цифры
В своей квартальной отчетности «МегаФон» не приводит традиционные операторские показатели ARPU (средний доход на абонента) и MOU (среднее количество минут разговора на абонента). Вместо них компания впервые демонстрирует только ARPDU (средний счет на одного пользователя услуг передачи данных за месяц) и DSU (среднее количество услуг по передаче данных на одного абонента мобильной связи за месяц). Изменения Вермишян объясняет тем, что ARPU — «сложный показатель», который объединяет выручку от голоса, данных и прочих услуг. Сейчас, когда доля пакетных тарифов растет, он перестал быть репрезентативным и не поддается сравнению с конкурентами, говорит менеджер. По его словам, компания решила показывать драйверы, которые формируют рынок.
ARPDU «МегаФона» за год вырос на 4,3% – с 207 руб. до 216 руб. DSU увеличился на 28,1% – с 2,5Гб до 3,2Гб.
Количество пользователей мобильного интернета среди абонентов оператора выросло на 5% — до 27,26 млн человек, что составляет около 39% от общей абонентской базы в России. Доля выручки от передачи данных в общей мобильной выручке компании составляет 27,9% — плюс 2,9% год к году.
То, что оператор скрывает ARPU и MOU, может быть связано с тем, что голосовые услуги становятся менее популярны, а конкуренция переходит в сектор передачи данных, считает партнер AC&M-Consulting Антон Погребинский. При этом он отметил, что ARPU, действительно, смешанный показатель, но MOU дает четкое представление о потреблении голосовых услуг и посчитать его без данных оператора невозможно.
Финансовый аналитик «Финам» Тимур Нигматуллин отметил, что «МегаФон» — публичная компания, а котировки зависят не только от результатов, но и от качества раскрытия информации. «То, что они не раскрывают данные по MOU, – негативный фактор. Сложно объяснить, почему «МегаФон» снизил качество раскрытия информации. Возможно, там негативная динамика», — говорит эксперт.