Аналитики оценили устойчивость нижегородских концессий к кризису
Аналитики InfraOne Research (подразделение инвестиционной компании InfraOne) опубликовали рейтинг устойчивости инфраструктурных проектов, реализуемых в рамках концессионных и ГЧП-соглашений. Целью публикации было исследование возможностей концессионеров противостоять связанному с пандемией и низкими ценами на нефть экономическому кризису и возникающим в результате него рискам.
В сводный рейтинг вошли 133 концессионных соглашения, реализуемых в РФ, каждое из которых получило оценку устойчивости от 5,7 до 8,5 баллов из 10 возможных. В зоне повышенного риска, по мнению авторов исследования, находятся проекты с оценкой устойчивости ниже 6,3 баллов, успешным считается результат выше 8 баллов. Наивысшие оценки получили проекты по строительству четвертого моста через Обь в Новосибирске и созданию ПЛК «Севастополь», низшую — проект ледового дворца в Ульяновске.
Средний балл равен 7,2: ниже этого значения находятся 59 проектов с общей суммой инвестиций 360 млрд руб., выше или на его уровне — 74 проекта с суммарным объемом вложений 1,54 трлн руб. В Нижегородской области наивысшую оценку (7,3 балла) получил проект строительства учебного центра на 4550 мест в Нижнем Новгороде и на Бору, который реализует «Первая концессионная компания «Просвещение» (период действия концессионного соглашения — 15 лет, объем инвестиций — 6,1 млрд руб.). По состоянию на июнь объект находился в стадии подготовки строительства, и основным риском, связанным с его реализацией, аналитики считают возможность пересмотра параметров соглашения.
Такую же оценку получил проект модернизации и реконструкции системы теплоснабжения Кстова, который ПАО «Т Плюс», реализует с 2016 года (период концессии — 30 лет, объем инвестиций — 3,3 млрд руб.). Чуть ниже, в 7,2 балла, был оценено концессионное соглашение по модернизации объектов теплоснабжения и централизованной системы ГВС в Дзержинске, которое также было заключено с «Т Плюс» сроком на 30 лет с заявленным объемом вложений 4,7 млрд руб.
Оценку ниже средней (6,2 балла) получило соглашение 2013 года с «Нижегородским водоканалом», касающееся строительства и реконструкции сетей водоснабжения и водоотведения в областном центре (срок соглашения — 25 лет, объем инвестиций — 6,2 млрд руб.). Ниже всего (в 6 баллов) эксперты оценили устойчивость к кризису проекта модернизации объектов теплоснабжения в Арзамасе: соглашение сроком на 35 лет было заключено с «Объединенной ресурсоснабжающей компанией» в 2019 году и предполагает вложения на сумму 1,5 млрд руб.
По всем концессионным соглашениям в сфере ЖКХ основным риском в период кризиса считается падение выручки концессионера. Кроме того, в 6 баллов эксперты InfraOne Research оценили устойчивость десятилетнего соглашения с «Ростелекомом», по которому инвестор вложил 1,6 млрд руб. в реконструкцию здания диспетчерской, создание и эксплуатацию «умных остановок» в Нижнем Новгороде. Проект уже вышел на стадию эксплуатации, но, тем не менее, эксперты видят риски, связанные с затягиванием этой стадии. Ранее сообщалось, что телеком-компания планирует завершить монтаж всех павильонов до 20 июля: «Ростелеком» планирует окупить затраты, размещая на остановках рекламу, при этом вовлечение бизнеса в проект инвестор начнет лишь после того, как завершит технический этап.
В InfraOne Research подчеркивают, что в кризис проекты на стадии эксплуатации с объемом вложений от 1 млрд руб., включая коммунальные, несут наибольшие прямые финансовые потери — таковых из 133, представленных в исследовании, оказалось 79. Исключение составили инициативы, прямо или косвенно относящиеся к не пострадавшей IT‑отрасли (ГЧП‑проект по цифровой маркировке товаров, система «Платон»). В целом же, в период с марта по середину июня потери концессионных компаний составили около 19 млрд руб. или около 7% от их годовой выручки, подсчитали аналитики.