Новосибирские аналитики оценили последствия снижения ключевой ставки ЦБ
На заседании 6 июня ЦБ РФ снизил на 1 п. п. ключевую ставку до 20%. Как рассказали РБК Новосибирск аналитики и экономисты, такое решение служит сигналом для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, но в сущности еще ничего принципиально не меняет.
По словам руководителя аналитического отдела инвестиционной компании «Юнисервис Капитал» Екатерины Маевской, снижение ключевой ставки ЦБ РФ даже на условный 1 пункт может иметь как позитивные, так и неоднозначные последствия для экономики.
С одной стороны, будет наблюдаться небольшое оживление кредитования и инвестирования, уменьшение процентных расходов для компаний. С другой — снижение ключевой ставки расценивается как риск: это может подстегнуть рост инфляции и ослабление курса рубля. Кроме того, с 1 июля ожидается повышение тарифов ЖКХ, которые напрямую повлияют на рост инфляции.
Как итог, сокращение ключевой ставки на 1 условный пункт может послужить слабым стимулом для оживления экономики.
«Визуально у нас еще есть экономический рост, но это все же уже торможение после темпов роста, которые были откровенно высокими, — сообщила главный экономист Т-Банка Софья Донец на конференции «Т-Банк про бизнес» в Новосибирске. — В целом большинство секторов вышли на плато по экономической активности с середины прошлого года. Очень немногие отрасли показывают уверенный рост. Это электроника и оптика, прочие транспортные средства, металлические изделия, фармпроизводство. Запас реакции на снижение инфляции это то, что может снять из ключевой ставки 4-5 п.п. до конца года, по нашему мнению».
Софья Донец добавила, что сейчас в мире 11 стран, у которых ключевая ставка выше 20%. И у нас из них самая низкая инфляция.
Управляющий АО «ВЭД Агент» Александр Дегтярев считает, чтоб экономика развернулась нужна ставка хотя бы 12-14%. Высокая ставка замораживает потребление и это приводит к падению импорта, падающий импорт укрепляет рубль, сильный рубль делает наш экспорт дорогим и экспортеры начинают терять выручку. Высокая ставка стимулирует экспортеров продавать валютную выручку, вместо того, чтобы брать кредиты для покрытия расходов в России. Продажа валюты еще больше укрепляет рубль, и так спираль раскручивается дальше, все это приводит к торможению экономики, проблемам у целых отраслей.
«Необходимость снижения ключевой ставки. Предположение о грядущим снижении «ключа» уже не похоже на прогнозы, скорее, это слив информации для подготовки общественного мнения, — рассказал руководитель Новосибирского областного отделения «Опора России» Игорь Салов. — Снижение ключевой ставки приветствуем, но если речь идет о снижении на 1-2 пункта, то это никак не повлияет на экономические процессы и настроение МСП. Нужны более решительные шаги. Ситуация придет в норму когда ключевая ставка вернется к значению 2023 года — 7-8%».
В конце апреля Центробанк в четвертый раз подряд сохранил ключевую ставку на уровне 21%, как и прогнозировали опрошенные РБК Новосибирск экономисты. ЦБ не стал переходить к смягчению денежно-кредитной политики, но отказался от сигнала о возможном росте ставки в дальнейшем. 6 июня ключевая ставка была снижена впервые за три года.