Новосибирские эксперты о последствиях кризиса на Донбассе для экономики

Читать в полной версии

А

РБК Новосибирск провел опрос на тему рисков политической турбулентности последних дней.

Редакция спросила экспертов - какие последствия текущая геополитическая ситуация будет иметь для курсов валют, рынка акций, инвестиций в недвижимость и ситуации в экономике.

Сергей Соколов, координатор региональных отделений «ОПОРЫ РОССИИ» в СФО:  — Признание суверенитета республик — решение давно назревшее. Миллион человек, которые подали заявление на гражданство, они этнически наши. Протянуть им руку помощи вывести их из военного положения — это та задача, которая должна была быть решена президентом.

Последствия — пресечение потенциальной военной операции, сам текст соглашения гласит о поддержании правопорядка на этих территориях с помощью сил и средств Российской Федерации.

Политическая ситуация сейчас шумная и громкая в моменте, некий резонанс будет, но этого бояться не стоит, мы уже проходили это в 2014 году.

Валютная аритмия будет некоторое время продолжаться, учитывая чувствительность курса валют к международному положению, плюс подключаются спекулятивные составляющие.

Учтем и позитив. Луганск и Донецк — это энергоресурсы. Угли, промышленные предприятия, бизнес, который будет интегрирован в экономику России. И нам, и им откроются новые рынки. Думаю, это сложное и важное решение в исторической перспективе даст большую пользу для нашей страны.

Наталья Побойкина, управляющий партнёр Юридической Компании «Туров и Побойкина-Сибирь»:

— Фондовый рынок уже упал, доллар и евро выросли и продолжат рост. У нас много импорта, и как бы нам это не нравилось, цены будут расти и дальше.

Думаю, что ничего хорошего экономике России этот конфликт не даст, люди будут жить еще беднее. Ключевая ставка за год с небольшим выросла в полтора раза. Бизнес закредитован, ему надо покрывать затраты на кредиты, стоимость продукции будет расти.

Александр Дегтярев, глава АО «ВЭД агент», член общественного совета при ФТС России сопредседатель НРО «Деловая Россия»:

— Как сказал Путин, будем действовать по плану, исходя из текущей ситуации. Какая она будет — никто не знает. Но очевидно, что будут определенные санкции на финансовый и технологический сектор. Насколько они будут глубокие, будет зависеть от того, как будет развиваться обстановка между РФ и Украиной. Доллар вырастет, для экспорта это хорошо, для импорта плохо. Импорт станет еще дороже, цены могут еще вырасти. Главное, чтобы не было паники, как в 2014 году, когда много людей побежали тратить сбережения. Экспорт в страны Европы и Америки может сократиться из-за возможных ограничений, но азиатские рынки станут еще более привлекательными.

Дмитрий Жуков, руководитель департамента новостроек риэлторской компании «Этажи»:

— Последствия для рынка недвижимости явно будут, но пока сложно сказать, как точно будет развиваться ситуация. Безусловно, будет резкий всплеск спроса на недвижимость, так как люди в периоды турбулентности склонны вкладывать свои сбережения в наиболее «твердую» валюту, каким и является недвижимость. Также наблюдаем довольно резкие колебания валют. Если учитывать недавние события по поднятию ключевой ставки, в ближайшее время спрос может сместиться в диапазон 3-4 млн руб. из-за лимита господдержки по новостройкам, и использования материнского капитала в качестве первоначального взноса.

Алексей Антипин, генеральный директор «Юнисервис Капитал»:

— Есть несколько сценариев развития событий, вариативность эта множится по мере обновления ленты новостей, заявлений политиков.

Масштабный кризис зрел давно. Аналитики прогнозировали сам его факт, но не могли выделить триггер, который его запустит. Причиной текущего кризиса послужила геополитика — быстро этот этап преодолеть не получится.

Все последствия для экономики пока оценить невозможно. Но ясно, что восстановление рынков займет достаточно большее время, каких-то предпосылок к взрывному росту ни я, ни наша команда не видит. Периодические отскоки на рынке вероятны, но они будут скорее напоминать поиски дна, чтобы от него оттолкнуться. Даже текущий и прогнозируемый рост цен на нефть и газ позитивного влияния на курс рубля, к сожалению, не окажет.

В нынешней ситуации ЦБ ведет оперативный контроль и уже анонсировал банкам меры поддержки, связанные с отражением акций, облигаций и величин курсов иностранных валют в ценах на 18 февраля 2022 года.

Однозначно нас ждет повышение ключевой ставки и при реализации наиболее болезненных сценариев — действия ЦБ в этом направлении также будут носить решительный характер. Не стоит исключать и санкционный сценарий в отношении банков-корреспондентов, при котором международные расчеты будут серьезно затруднены.

Наш сегмент облигационного рынка — бумаги не самых крупных компаний, с высоким купонным доходом. Они вчера, как и весь рынок, ушли в зону распродаж, но падение было сдержанным, в районе 3%, в отличие от остального рынка, который упал на 20%. Мы считаем, что облигации более контролируемая история, которая может быть скорректирована изменением купонного дохода — до уровней 18 и более процентов годовых. Желающих привлекать инвестиции на таких условиях будет меньше. Но это не означает полной остановки работы над размещениями новых выпусков.

Василий Карпунин, начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций»:

— Риски продолжения роста валюты чуть выше 80 рублей есть, однако значительного ослабления, вероятно, удастся избежать. ЦБ РФ проводит жесткую денежно-кредитную политику и в случае каких-то избыточных девальвационных тенденций может вмешаться в ситуацию.

На рынке гособлигаций давление сохранится. Индекс ОФЗ (RGBI) в понедельник упал на 2%, обновив минимумы с 2016 г. Ранее в качестве санкционных инициатив США назывались ограничения для покупок вторичного долга. В случае введения таких мер общий уровень ставок по ОФЗ при прочих равных может быть выше. Более высокие ставки по рублевым гособлигациям — негатив для рынка, инвесторы будут требовать большей отдачи из-за более высоких рисков.

Когда на рынке акций появляется паника, возникают неоправданные отклонения тех или иных бумаг вслед за общей распродажей. Сейчас выглядит избыточной просадка многих частных экспортеров, которые, на мой взгляд, не должны быть как-либо затронуты даже в случае введения внешних ограничений. Например, «Лукойл», «Норникель», «Северсталь», НЛМК, «ФосАгро». Есть и ряд госкомпаний, которые показывают снижение, однако угроз их финансовой устойчивости нет.

Регина Дзикавичюте, директор филиала ИК «Фридом Финанс» в Новосибирске:

— У рынков сейчас несколько негативных драйверов. В первую очередь, это информационный фон, который то и дело меняется. Техническая картина также указывает на повышенную вероятность продолжения коррекции. К этому можно добавить ожидание повышения ставок и сворачивания мер монетарного стимулирования.

В долгосрочном плане ужесточение монетарной политики на фоне высокой инфляции является драйвером роста экономики, прежде всего, секторов энергетики и финансов. До определенных пределов, разумеется, но инфляционный рост экономики может продолжаться достаточно долго. Подобное наблюдалось в 2005-2007 гг.Сейчас мы наблюдаем похожую картину.

Стоимость барреля Brent подошла близко к отметке $100 за баррель, и довольно скоро может ее пересечь наверх. Рост цен на сырье и топливо будет активно подпитывать инфляцию. В ответ регуляторы по всему миру будут ужесточать монетарную политику. И так — до нового кризиса перепроизводства. Время еще есть. Большинство займов частных клиентов и корпоративного сектора являются долгосрочными, взятыми удачно по низким ставкам, и трудности, связанные с невозможностью рефинансировать кредиты уже по высоким ставкам, наступят еще не скоро. Шоки на фондовых рынках пройдут, и возобновятся покупки.

Основным негативным драйвером для рынков является геополитика. Такие компании, как «Газпром» или «Сургутнефтегаз» сейчас воспринимаются международными инвесторами в большей степени российскими, чем нефтегазовыми. И из-за этого поддержку котировкам не оказывает даже такой мощный фактор, как дивиденд.

Впрочем, стоит отметить, что и доходность по рублевым облигациям федерального займа уже двузначная. Большого спроса на них сейчас нет: ожидается, что Банк России продолжит поднимать ключевую ставку, а значит, нет смысла покупать сейчас то, что будет стоить дешевле через месяц. И с дивидендами все не так просто: получив летом дивиденд, инвестор заметит, что и цена акции в тот же день упала на величину этого дивиденда. И гарантий, что в итоге инвестор сумеет заработать на волатильном рынке, нет. Поэтому и желающих охотиться за дивидендами пока немного.

Динамика рынка на предстоящей неделе останется высоковолатильной. В таких условиях невозможно надежно прогнозировать границы краткосрочных колебаний. Когда паника завершится, рубль будет отыгрывать утраченные позиции.