Дискаунтер «Да!» пошатнул позиции «О'Кея»
Аналитики Citi пересмотрели прогнозные цены акций и GDR российских продуктовых ретейлеров. Как пишут «Ведомости» со ссылкой на обзор инвестбанка, сильнее всех были пересмотрены бумаги «О’Кей» – их прогнозная стоимость снижена почти на 29% - до $3 за штуку.
Слабая макроэкономическая ситуация сделала потребителей более чувствительными к цене, сопоставимый трафик падает, одним из крупнейших для отрасли рисков может стать ценовая война, валовая прибыль может снижаться, перечисляют авторы обзора негативные факторы.
Помимо общерыночной ситуации у «О’Кей» (основные акционеры - Дмитрий Коржев, Борис Волчек и Дмитрий Троицкий) есть отдельные риски, указывают аналитики Citi: в текущей слабой макроэкономической среде в России гипермаркеты столкнутся с трудностями, а ритейлер намерен увеличить темпы развития этого формата. Почти половину выручки компании приносит рынок Санкт-Петербурга, конкуренция на котором высока, продолжают авторы обзора. Но самым большим риском они считают запуск нового формата дискаунтеров «Да!» в Москве, где конкуренты уже развивают подобный сегмент, а «О’кей» в нем не имеет опыта работы.
В начале июня аналитики Deutsche Bank также понизили целевую цену расписок компании, в том числе из-за нового проекта, а в декабре по этой же причине прогнозную цену меняли UBS и Morgan Stanley, напоминают «Ведомости». В ближайшие годы вклад малых магазинов в выручку и прибыль «О’Кей» будет невелик. Но то, как пристально ретейлер следит за реализацией этого проекта, может свидетельствовать о постепенном изменении в позиционировании компании, отмечали аналитики Morgan Stanley. Тогда же Fitch Ratings понизило прогноз по рейтингам российского продуктового ретейлера с «позитивного» на «стабильный».
Всего в 2015 году в Москве и Московской области будет открыто около 25-30 магазинов под названием «Да!» (средняя площадь торгового зала составит 750 кв. м). Причем компания ежегодно планирует открывать по 20-25 магазинов по всей стране, включая Петербург. Инвестиции в проект не раскрываются, однако, как говорила РБК Петербург член правления компании Марина Каган, все основные вложения были сделаны в 2014 году. В частности, был построен распределительный центр на юге Москвы, откуда будут обслуживаться магазины. 60% помещений находится в собственности, 40% - в аренде.
Ранее в компании сообщали, что в 2015 году должны открыться 12 новых магазинов «О'Кей» (в 2014 году было открыто 8) и 40 дискаунтеров «Да!».
Ольга Зарубина