"Балтика" снизит уставной фонд, выкупив акции на 14 млрд руб.
Пивоваренная компания "Балтика" объявила о намерении снизить уставный капитал путем приобретения части акций и их погашения. Решение о процедуре сделки будет принято 15 октября текущего года на внеочередном собрании акционеров.
В компании объясняют такое решение желанием увеличить в собственном капитале долю заемных средств. В свою очередь, аналитики полагают, что это первый шаг "Балтики" к отказу от публичности.
Предполагается, что совет директоров выкупит 9 млн 800 тыс. обыкновенных и 1 млн 200 тыс. привилегированных акций общей номинальной стоимостью более 11 млн руб. Как пишет газета РБК daily, если на внеочередном собрании акционеры примут положительное решение относительно обратного выкупа ценных бумаг, то их приобретение пройдет у всех акционеров, желающих участвовать в продаже. При этом подчеркивается, что "Балтика" останется публичной компанией и что основной ее акционер - Baltic Beverages Holding (BBH) - планирует погасить часть своих акций.
Стоит отметить, что акционерам предложат купить бумаги дороже их текущей рыночной стоимости почти на 10%. Так, стоимость каждой обыкновенной акции составит 1 тыс. 300 руб., а за привилегированную акцию придется заплатить 880 руб. (в сумме около 14 млрд руб). Между тем, накануне, 28 августа, торги по акциям "Балтики" закрылись на отметке 1 тыс. 207 руб. за обыкновенную и 800 руб. за привилегированную акцию. В случае проведения сделки уставный капитал "Балтики", на данный момент состоящий из 175 млн 80 тыс. обыкновенных и привилегированных акций, уменьшится более чем на 11 млн руб.
В компании цель уменьшения уставного капитала объясняют желанием повысить показатели доходности на акцию, что должно поднять инвестиционную привлекательность "Балтики", а также улучшить структуру капитала компании. "Исходя из того, сколько акций удастся приобрести у миноритариев, будет принято решение, сколько будет погашено акций BBH", - поясняет решение компании начальник отдела по связям с общественностью "Балтики" Алексей Кедрин. По его словам, улучшение структуры капитала состоит в увеличении размера долга: сейчас у "Балтики" около 20% собственного капитала приходится на заемные средства, а по мировым стандартам на них должно приходиться до его трети.
Аналитики же видят в действиях компании желание стать частной, но не исключают при этом роста ее инвестиционной привлекательности. По словам аналитика Банка Москвы Сабины Мухамеджановой, после сделки доля бумаг, находящаяся в свободном обращении, сократится до менее чем 4% и "Балтика" сможет выкупить их принудительно.
"Заемные средства часто имеют стоимость ниже собственных, - рассуждает аналитик ИК "Проспект" Ольга Самарец. - Кроме того, выкуп акций можно рассматривать как одну из форм выплат акционерам наряду с дивидендами, учитывая, что цена выкупа выше текущей рыночной цены". По словам аналитика ИК "Ренессанс Капитал" Натальи Загвоздиной, в результате уменьшения уставного капитала справедливая стоимость акций "Балтики" вырастет на 6-7%. "Проблему лишней ликвидности обычно решают или выплатой дивидендов, или погашением акций. Другой вопрос, что цена выкупа не самая высокая и миноритарии могут не захотеть их продавать", - говорит аналитик.