Fitch подтвердило рейтинг "Северстали" на уровне BB в связи с приобретением PBS Coals Corporation.
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings сегодня подтвердило рейтинги ОАО "Северсталь": долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) BB, краткосрочный РДЭ B и национальный долгосрочный рейтинг AA-(rus). Данное рейтинговое действие следует за достижением договоренности о покупке бизнеса PBS Coals Corporation (PBS) посредством приобретения Penfold Capital Acquisition Corporation (Penfold) после слияния PBS и Penfold за 1,3 млрд долл. Прогноз по долгосрочному РДЭ и национальному долгосрочному рейтингу - "стабильный".
Как отмечается в сообщении агентства, планируемое приобретение находится в соответствии со стратегией "Северстали" по покупке компаний в США с целью обеспечения поставок первичных сырьевых материалов. Fitch отмечает, что данное приобретение приведет к повышению самообеспеченности сырьем и показателей североамериканских предприятий "Северстали". Сделка по приобретению PBS позволит "Северстали" обеспечивать от 40% до 50% потребностей в коксующемся угле в США за счет собственных предприятий. Увеличение самообеспеченности сырьем поможет получать необходимые объемы угля и ограничит подверженность ценовой волатильности. По прогнозам Fitch, на конец 2008г. коэффициенты "Общий долг/EBITDA" и "Чистый долг/EBITDA" у "Северстали" должны составить соответственно 1,4x и 1,1x. Руководство компании намерено поддерживать отношение чистого долга к EBITDA на уровне, не превышающем 2x, в то время как ковенанты по внешней задолженности устанавливают показатель консолидированного левереджа в 3,5:1. Fitch ожидает, что на протяжении всего цикла "Северсталь" будет поддерживать чистый левередж на уровне 1,5x или ниже.
Осуществление сделки зависит от согласия Penfold на приобретение PBS, в результате чего появится публичная компания под названием PBS Coals Limited. Сделка должна получить одобрение регулирующих органов, и ее закрытие ожидается в IV квартале 2008г.
PBS - частная компания, расположенная в штате Пенсильвания и занимающаяся добычей, переработкой и продажей коксующегося и энергетического угля. За финансовый год, завершившийся 31 марта 2008г., PBS произвела 2,4 млн чистых т угля, включая 1,5 млн чистых т коксующегося угля. Балансовые запасы угля у PBS составляют 133,5 млн т, а балансовые ресурсы - 228,3 млн т.
"Северсталь" - крупнейшая вертикально интегрированная металлургическая компания в России по объему производства (с учетом производства в зарубежных подразделениях). В 2007г. объем производства нерафинированной стали у компании был равен 17,5 млн т. По состоянию на конец 2007г. выручка компании составляла 15,2 млрд долл., показатель EBITDAR равнялся 3,7 млрд долл., а скорректированный чистый левередж (отношение скорректированного чистого долга к EBITDAR) находился на уровне 0,3x.
Fitch повысило долгосрочный РДЭ и приоритетный необеспеченный рейтинг "Северстали" с уровня BB- (BB минус) до BB 20 июня 2008г.