Повысит ли ЦБ ставку до 20%
После публикации Центробанком (ЦБ) проекта документа об «Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2025–2027 годы» эксперты увидели в риторике банка намерение продолжать курс на повышение ключевой ставки. Особенно многих привлек рискованный прогнозный сценарий.
Жесткий ответ ЦБ
Например, директор департамента развития розничного бизнеса АО «Свой Банк» (Группа IDF Eurasia) Ксения Полотерова считает, что, несмотря на то, что рынок еще не привык к текущей ставке 18%, Банк России примет решение о ее повышении сразу до 20%. При этом она допускает рисковый сценарий: по ее словам, до конца года возможно еще одно повышение — вплоть до 22%.
«Хотя мы не видим существенного изменения макроэкономических факторов с середины прошлого месяца, полагаем, что такая динамика возможна в дальнейшем, и потому Банк России, принимая решение о повышении ставки, будет действовать на упреждение ситуации», — отметила она.
Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова также склоняется к увеличению ключевой ставки до 20%.
«Мы не ожидаем наступления глобального экономического кризиса в этом году, но для российской экономики по-прежнему будет актуален ряд рисков, способных повлиять на рост инфляции и падение рубля. В том числе одним из главных рисков, наряду со сложной геополитической обстановкой, является начавшееся падение цен на нефть. А это значит, что рубль может подешеветь, и это будет только подстегивать рост цен на импортные товары, увеличивать инфляционные ожидания населения и повышать инфляцию», — отметила она.
Эксперты ВЭФ о повышении ключевой ставки
Кроме того, на состоявшемся в начале сентября Восточном экономическом форуме многие представители банковского сектора в беседе с РБК выразили мнение, что на ближайшем заседании ЦБ поднимет ключевую ставку или же сделает это позже. По словам члена правления ВТБ Виталия Сергейчука, базовым является сценарий роста ставки до 20% до конца 2024 г. Эксперт предполагает, что это произойдет до конца месяца. Он также заметил, что среди россиян инфляционные ожидания продолжают расти, а выдача кредитов не снижается. По тем же причинам про повышение ключевой ставки высказался заместитель председателя правления — глава корпоративно-инвестиционного бизнеса Совкомбанка Михаил Автухов.
«Мы прогнозируем, что Банк России на ближайших заседаниях (13 сентября или опорном заседании 25 октября) снова повысит ключевую ставку, суммарно на 200 б.п., до 20%», — сообщил финансист.
Более сдержанно об изменении ключевой ставки выразил мнение старший вице-президент Сбербанка Тарас Скворцов, отметив, что шансы на сохранение и рост равные.
«С другой стороны, пока наши прогнозы по инфляции по году чуть выше, чем то, что ЦБ давал в своих ожиданиях. Это тоже важный фактор, они могут на этом основании ставку поднять. Мы сегодня увидим данные по инфляции за неделю, через неделю еще данные, увидим данные по кредитованию в целом по сектору. Если ставку повысят, то это может быть уровень и 19, и 20%, вряд ли выше», — отметил он.
Данные по инфляции смягчили мнения экспертов
Судя по последним данным от Министерства экономического развития, с 27 августа по 2 сентября 2024 года отмечена дефляция -0,02%. В первую очередь за счет сезонного снижения стоимости на продукты питания и цен на авиаперелеты после окончания периода отпусков. Эти данные для многих экспертов стали сигналом о том, что ЦБ выберет выжидательную позицию в вопросе повышения ключевой ставки.
«С момента повышения ключевой ставки в декабре прошлого года до 16% основной рост инфляции в месячной динамике пришелся на июль с показателем 1,14%. После очередного повышения ставки с 29 июля до 18% августовский показатель продемонстрировал ее значительное замедление — по состоянию на 26 августа накопленная с начала месяца инфляция составила 0,12%. Данное значение может повлиять на будущее решение Банка России по ключевой ставке в части ее сохранения на текущем уровне», — рассказала РБК Тюмень начальник отдела инвестиционной аналитики «Ренессанс Банка» Павел Журавлев.
Но он заметил, что это только видимое снижение инфляции и пока его нельзя назвать трендом, а дальнейшее ужесточение ДКП является возможным и во многом это будет зависеть от данных бюджета на 2025 год в части планируемых программ льготного кредитования и госрасходов на оборонно-промышленный комплекс.
Тем не менее, по словам генерального директора «ПЕРАМО ИНВЕСТ» Ольги Мещеряковой, ставку, скорее всего, оставят на том же уровне и будут отслеживать макроэкономические показатели. Тем более ЦБ РФ уже дал понять рынку, что всегда наготове и может повысить ставку если не в сентябре, то на следующем заседании.