Башкирия разместит облигации с плавающим доходом на ₽10,5 млрд
Минфин Башкирии собирается разместить облигации с плавающим купонным доходом — так называемые флоатеры. Республика планирует привлечь 10,5 млрд руб., сообщила РБК Уфа замминистра финансов республики Нелли Бердина.
«Выход на облигационный рынок планируется в ноябре—декабре текущего года с учетом ситуации на финансовом рынке. При этом не исключается вариант неразмещения облигаций в текущем году», — сообщила Бердина.
В ближайшее время Минфин своим приказом утвердит условия эмиссии и обращения государственных облигаций республики 2024 года в форме именных документарных ценных бумаг с переменным купонным доходом и амортизацией долга.
Основные параметры займа будут установлены в решении о выпуске облигаций. Их разместят на сайте Минфина, отметили в ведомстве.
«При переменном купонном доходе ставка купона определяется на основе значений доходности по облигациям федеральных займов, или ключевой ставки Банка России, или ставки RUONIA. Конкретный индикатор, а также порядок расчета купонного дохода устанавливаются в решении об эмиссии выпуска облигаций», — сообщила замминистра финансов РБ.
Облигации с переменным купонным доходом, или флоатеры, — это долговые ценные бумаги. В отличие от облигаций с фиксированным доходом, размер купона (регулярной выплаты держателям облигаций) зависит от определенного показателя. Чаще всего от ключевой ставки или ставки RUONIA — взвешенной процентной ставки по необеспеченным межбанковским кредитам в рублях на условиях «овернайт». Поэтому чаще всего держатели флоатеров могут рассчитывать на выплаты с премией к размеру ключевой ставки, какой бы высокой она ни стала.
Будущие башкирские облигации, скорее всего, будут доступны и неквалифицированным инвесторам, сообщил в разговоре с РБК Уфа управляющий партнер инвестиционного партнерства ABTrust Алексей Бачеров. Формально флоатеры не являются бумагами, которые не доступны обычным инвесторам. Здесь многое зависит от кредитного рейтинга эмитента — если он достаточно высокий, то «неквалы» смогут покупать и продавать облигации.
«Флоатеры — это бумага, удобная для инвестиций с той точки зрения, что ее тело колеблется существенно меньше, чем тело облигаций с постоянным доходом. Это характерно для всех флоатеров, не только для конкретно Башкирии. Поэтому если у инвесторов есть предпочтение в текущий момент получать доходность с минимальными просадками, то, конечно, это может вызвать интерес при условии, что Башкирия предложит хорошие проценты. Конкуренция здесь будет развиваться не столько между облигационщиками, сколько между депозитами, которые предлагают банки, и той ставкой, которую предложит башкирский Минфин. Если они будут равны, то почему бы и нет», — сказал Бачеров.
Инвестор, экономист Сергей Кикевич рассказал РБК Уфа о преимуществах и недостатках подобных субфедеральных бумаг с плавающей доходностью.
«Если посмотреть на все глазами частного инвестора, то лезть в такие бумаги я бы не советовал. Во-первых, нужно хорошо разбираться в том, что это за бумага, есть по ней оферта или нет, смотреть рейтинг, дюрацию. Специалисты по облигациям и так знают, во что инвестировать, а частные инвесторы чаще всего инвестируют в подобные активы через инвестиционные фонды. Сейчас популярны денежные фонды, или фонды ликвидности. Самое интересное, что доходности у них те же самые. Можно получать доходность 20% достаточно легко, не разбираясь ни в чем, покупая корзину таких бумаг. И плюс есть налоговые преимущества. Если вы покупаете такую бумагу отдельно, то вы будете платить налог на каждый купон. А если покупаете через фонд и купоны реинвестируются, то налог не платят. Вы заплатите НДФЛ только тогда, когда получите доход», — сказал Кикевич.
Как сообщал РБК Уфа, в феврале премьер-министр правительства Башкирии Андрей Назаров подписал постановление о параметрах внутренних заимствований республики до 2026 года. Согласно документу, в текущем году Башкирия разместит облигации на 10,5 млрд, в 2025 году — на 7,1 млрд, в 2026 году — на 9,3 млрд руб.
Размещением нового выпуска облигаций Башкирии в 2024 году займется Газпромбанк. Минфин республики признал компанию победителем отбора организаций для вывода государственных ценных бумаг на биржу.