АКРА подтвердило кредитный рейтинг Уфы на уровне А+
Аналитическое рейтинговое кредитное агентство (АКРА) подтвердило кредитный рейтинг на уровне А+(RU) со стабильным прогнозом. Рейтинг обусловлен низкой долговой нагрузкой при умеренных рисках рефинансирования обязательств, существенным объемом капитальных расходов и стабильными показателями развития экономики башкирской столицы.
Сдерживающее влияние на рейтинг Уфы оказывают зависимость города от республиканских трансфертов, умеренные показатели операционной эффективности бюджета и потребности в использовании накопленной ликвидности по итогам 2024 года, указывают в агентстве.
В АКРА оценивают долю капитальных расходов в общем объеме расходов в 28% за период 2021–2025 годов, при этом практически все капитальные расходы финансирует региональный бюджет, что говорит о недостаточной гибкости бюджетных расходов Уфы.
«Бюджетный профиль признается умеренно сильным. Бюджетное прогнозирование затруднено, поскольку значительную часть доходов формируют трансферты из вышестоящего бюджета. Случаи нарушения бюджетного законодательства отсутствуют. Объем выпадающих налоговых доходов, связанных с применением налоговых льгот, по мнению агентства, не является существенным для бюджета», — говорится в пояснениях.
2023 год столица региона завершила с профицитом в 3% налоговых и неналоговых доходов, что позволило увеличить объем остатков на счетах и частично погасить долги. В 2024 году доходы Уфы увеличатся на 8% к 2023 году, а расходная часть — на 14%. Ожидаемый в текущем году дефицит бюджета составит 11% налоговых и неналоговых доходов, его планируют профинансировать из остатков средств на счетах.
За десять месяцев 2024 года доходы Уфы выросли на 7%, во многом за счет роста налоговых и неналоговых доходов за счет увеличения поступления по НДФЛ и налогам на совокупный доход. При этом объем безвозмездных поступлений снизился на 7%. Расходы за десять месяцев выросли на 5%, промежуточный профицит на начало ноября превысил 2,4 млрд руб.
В агентстве считают, что поступления по НДФЛ и налогам на совокупный доход могут вырасти значительнее, чем прогнозирует город, поэтому и дефицит бюджета может быть ниже запланированного.
Долговой профиль Уфы АКРА также признало сильным, процентные расходы необременительны для бюджета, а просрочек по обязательствам город не допускает.
В агентстве указывают, что накопленная Уфой ликвидность позволит финансировать дефициты будущих периодов. Так, по итогам прошлого года объем остатков средств на городских счетах вырос на 17% к 2022 году, около трети накопленных средств Уфа может направить на финансирование ожидаемого дефицита, а остатки отложить на те же цели в 2025 году.
В Финансовом управлении мэрии Уфы сообщили, что город входит в тройку муниципалитетов с рейтингом А+ наравне с Краснодаром и Красноярском.
«Наличие рейтинга у города Уфы открывает путь к работе с таким инструментом рефинансирования долга, как муниципальные ценные бумаги. Муниципальные облигации выпускаются на срок в пределах от пять до семи лет. Решение о начале возможной эмиссии будет приниматься исключительно в условиях благоприятной денежной конъюнктуры», — отметили в управлении.
Экономист Всеволод Спивак считает бессмысленной самостоятельную оценку муниципальных бюджетов из-за их большой зависимости от вышестоящих бюджетов. В то же время присвоение рейтинга и возможное размещение муниципальных облигаций в будущем, по его мнению, дадут Уфе возможность гибкого привлечения средств.
«С одной стороны, АКРА пишет правильно. Но с другой, оценивать бюджеты муниципалитетов как независимые бюджеты — это абстрактное упражнение. Бюджеты всех муниципалитетов бессмысленно оценивать самостоятельно, так как они полностью зависят от различных трансфертов вышестоящих бюджетов. Своих доходов Уфе хватает лишь на образование, и после этого на все остальное остается совсем немного. И в такой же зависимости в большей или меньшей степени находятся бюджеты муниципалитетов по всей стране. Что касается размещения муниципальных бумаг и рейтинга, то я считаю, что делать это нужно хотя бы ради того, чтобы обладать возможностью гибкого привлечения средств. Муниципалитет должен уметь работать и "тестить" возможные каналы финансирования: кредиты, облигации и прочие, даже в тех случаях, когда в этом нет острой сиюминутной необходимости», — говорит эксперт.
В мае 2024 года уфимские власти заключили контракт с агентством АКРА на два года за 1,3 млн руб. По нему агентство будет проводить рейтинговый анализ города и определять уровень кредитного рейтинга с прогнозом по его изменению. В июле АКРА впервые присвоило Уфе кредитный рейтинг А+(RU) с прогнозом «Стабильный». Столица Башкирии впервые прошла оценку кредитоспособности.
По данным сервиса проверки контрагентов Rusprofile, АО «АКРА» зарегистрировано в Москве в декабре 2015 года. Агентство создавали по инициативе ЦБ. Акционерами были 27 крупных государственных и частных компаний с разными долями. С сентября 2023 года агентство возглавляет Владимир Гусаков, который работал на Московской бирже управляющим директором по взаимодействию с эмитентами и органами власти.