У башкирских предприятий появилась альтернатива кредиту
Предприятия малого и среднего бизнеса (МСП) Башкирии получили возможность выпускать свои облигации по упрощенной процедуре и с использованием субсидирования, что позволит им привлекать инвестиции на более выгодных условиях, не обращаясь за кредитами и займами. Об этом РБК Уфа сообщили в пресс-службе Нацбанка Башкирии.
Облигации стали доступнее башкирскому бизнесу
С 11 мая 2020 года выпускать облигации и иные ценные бумаги стало проще: заработала новая редакция стандартов эмиссии ценных бумаг, которая упрощает процедуру их эмиссии и регистрации.
При этом компании малого и среднего бизнеса, которые решат выпустить облигации, могут рассчитывать на ряд существенных привилегий от государства, реализуемых в рамках национального проекта «Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы».
«В частности, государство субсидирует купонные выплаты величиной до 70% от их размера, затраты на размещение в размере до 2% от объема. Кроме этого можно получить поручительство или гарантии Федеральной корпорации по развитию малого и среднего предпринимательства. Тогда Корпорация ручается инвесторам, что они получат и номинал этой ценной бумаги, а в некоторых случаях и купонный доход по ней, даже если компания-эмитент сама не сможет их выплатить», — сообщил управляющий Нацбанком Башкирии Марат Кашапов. За поручительство эмитенты должны будут заплатить Корпорации МСП от 1,25 до 2% от объема выпуска. Обратиться за гарантией или поручительством могут предприятия, которые включены в реестр субъектов МСП, не имеют задолженностей по налогам, не проходят процедуру банкротства.
Для понимания возможности и целесообразности выхода на фондовый рынок можно провести несложную процедуру самооценки. Важными критериями являются возраст бизнеса от 3-х лет, отсутствие налоговой задолженности, размер выручки от 120 млн рублей до 2 млрд рублей. Объем выпуска должен составлять от 100 млн до 2 млрд рублей. «Эмиссия на меньшие суммы чаще всего нецелесообразна из-за существенных затрат на ее организацию», — уточнил управляющий.
По новым правилам из эмиссионных документов исключается избыточная и дублирующая информация. Перечень документов, требующих утверждения, значительно сокращен. Кроме того, теперь составление и раскрытие эмитентом проспекта ценных бумаг допускается без регистрации.
Еще одно нововведение состоит в том, что впервые установлены правила для эмитентов, планирующих выпускать «зеленые», социальные и инфраструктурные облигации. Средства от выпуска таких долговых ценных бумаг используются для финансирования проектов, направленных исключительно на улучшение экологической обстановки, развития инфраструктуры в транспортной, энергетической, жилищно-коммунальной, социальной и других сферах.
За консультацией можно обратиться к организаторам выпуска, их список размещен на сайтах профессиональных объединений участников рынка СРО «НФА» или «НАУФОР» либо в ПАО «Московская биржа», в структуре которой открыта специальная площадка — Сектор роста, где МСП могут выпускать ценные бумаги по упрощенным правилам.
Новый фининструмент уже востребован
Руководитель службы внутреннего аудита и контроля ООО «ПР-Лизинг», которое является действующим эмитентом с 2018 года и уже имеет в обращении три выпуска облигаций, Василий Музылев сообщил РБК Уфа, что привлечение финансирования через этот инструмент долгового рынка имеет как свои плюсы, так и минусы в сравнении с банковским кредитованием. К несомненным плюсам он относит возможность привлечения более «больших» и «длинных» денег с меньшей зависимостью от единственного кредитора в лице банка.
«Наше предприятие можно отнести к сектору МСП. Привлечение финансирования через выпуск собственных биржевых облигаций, кроме того, дает возможность создать публичную кредитную историю компании, что работает на перспективу развития бизнеса. Мы планируем продолжать финансировать наши проекты за счет привлечения части необходимых средств через выпуск биржевых облигаций. 8 мая текущего года решением единственного участника общества была утверждена новая программа биржевых облигаций второй серии», — сообщил он.
Руководитель оценивает риски неразмещения полного объема выпуска этих ценных бумаг как средние. Он полагает, что они в большей степени зависят от текущей конъюнктуры долгового рынка.
Управляющий партнер сети халяльных кафе-столовых «РадостьЕсть» Ренат Хилажев положительно оценил новацию. «Я не предполагал до сих пор, что предприятия МСП могут размещать облигации и привлекать с их помощью финансирование. Хотелось бы узнать больше о механизме предоставления денег при использовании этого финансового инструмента, чтобы реально представлять себе риски и особенности оборота. Ведь теоретически можно потратиться на эмиссию, а ценные бумаги никто не купит. За рубежом услуги по размещению облигаций предоставляют банки, а у нас в Башкирии мне о таком слышать не приходилось», — сказал предприниматель.
Он отметил, что критериям отбора соответствовать непросто — для предприятий малого бизнеса порог выручки слишком высок. «Мое предприятие этому требованию не соответствует. Хорошо бы его со временем снизили, то же можно сказать о минимальном объеме эмиссии в 100 млн рублей», — подчеркнул управляющий партнер.
Хилажев полагает, что в связи с высокой вероятностью кассовых разрывов у предприятий МСП, которые сильно пострадали из-за пандемии коронавируса, появление нового инструмента по привлечению стороннего финансирования очень актуально и более чем своевременно.
По данным регулятора, по состоянию на начало года доля облигаций в общем объеме долга предприятий республики составляет около 21%. Суммарный объем по 20 выпускам облигационных займов, находящихся в обращении, превышает 92 млрд руб. Из них в 2019 году один эмитент дополнительно выпустил в обращение один выпуск облигаций на сумму 366 млн руб. Среди корпоративных облигаций республиканских эмитентов преобладают инструменты с длительным сроком обращения. Так, доля выпусков облигаций со сроком обращения от 5 до 10 лет составляет 84,0%, на срок 3 года – 16%.